“宝”类产品走下神坛,不妨转战短期理财

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	近期互联网金融理财产品“宝宝们”步下高收益神坛，年化收益率纷纷跌破6%，回归货币基金本色。　　手中的闲钱，除了各种“宝”类产品，是否还有更划算的投资渠道？　　“宝”类产品收益率回归，短期理财产品反击？　　随着余额宝(天弘增利宝)的7日年化收益率跌破6%，本周以来，微信理财通(华夏财富宝)、苏宁零钱宝(广发天天红)等也陆续加入“破6”的队伍当中，互联网金融理财“宝”类产品高收益正式退潮。　　“未来余额宝等货币基金很难再出现长时间那么高收益的情况了。”上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤对《第一财经日报》记者说，余额宝等货币基金主要投向是协议存款，春节过后，银行协议存款利率已经从7%以上降低至4%~5%，导致其收益率逐渐跌破6%。　　“未来余额宝等货币基金的收益率会回归常态，货币基金正常年化收益率在3.5%~5%之间。”代宏坤说，但是，在一些特定的时点，如季度末资金紧张的时候，短期内收益率可能会冲高，但不会持续很长时间。　　与此同时，除了货币基金以外，一些短期理财产品的收益率近期则颇具吸引力。　　记者发现，银行理财产品当中年化收益率在5.8%以上的产品并不在少数，“收益率不差余额宝”也让近期银行理财产品重新得到投资者的高度关注。　　金牛理财网研究中心的数据显示，3月6日银行在售的非结构性人民币理财产品平均预期年化收益率为5.54%，预期收益率破5%的理财产品占总发行量的84.24%；收益率突破6%的理财产品达到110款，占总发行量的28.42%。　　其中，1~3个月期限的银行理财产品当中，招商银行、南京银行和广发银行均有预期收益率超过6%的产品，认购起点为5万元。在6个月以上期限的产品当中，中国银行还有一款预期收益率达到6.5%的产品，认购起点则达到10万元。　　基金公司的产品当中，一直以来不太受投资者“待见”的短期理财债基近期表现也分外抢眼。　　数据显示，在可统计的106只短期理财债基中(A、B、C份额分开计算)，7日年化收益超过6%的短期理财债基多达25只。其中还有9只短期理财债基7日年化收益率在7%以上，最高者甚至已达到11.35%。　　转战短期理财产品是否更划算？　　“如果投资者愿意牺牲部分流动性的话，闲钱购买银行理财产品应该会比余额宝等互联网金融产品更为划算一些，收益率会相对更有保障。”金牛理财网研究中心研究员薛勇臻对本报记者说，互联网金融产品本质上都是货币基金，由于货币基金流动性相对银行理财产品更强，从长期的角度看，未来两者之中应该还是银行理财产品收益率会略高一些。　　事实上，在货币基金收益率下行的同时，银行理财产品的收益率也处于缓慢下行的趋势当中。　　金牛理财网研究中心的数据显示，银行理财综合收益指数在去年12月31日创下6%的收益率高点之后，近两个多月来持续下滑，3月6日该指数已经下跌至5.52%。　　薛勇臻指出，在当前资金面超预期宽松之下，银行理财产品能保持目前较高的收益率主要有两方面的原因。一是银行对中长期的资金面或依然谨慎；另外，由于互联网金融产品的竞争，为了留住资金，保持竞争优势，银行理财产品收益率也不得不维持较高水平。　　“目前看来，银行理财产品总体收益率虽然跌幅不大，但主力期限产品仍有不小的跌幅，其中1~3个月期限的产品收益率也仍旧是下降的，说明银行理财产品收益率仍然处于下跌趋势当中。”薛勇臻表示，并且余额宝等互联网金融产品收益率也将进一步下滑，在此背景之下，银行理财产品的收益率或将随之下调。　　在两者收益率都处于下行趋势的同时，对于投资者而言，购买银行理财产品是否更加划算？薛勇臻表示，银行理财产品认购起点偏高，锁定期较长，但有利于锁定中长期收益，预期年化收益率在5.8%左右的银行理财产品仍然较多，而目前“宝”类产品收益率接下来还可能继续下跌。　　对于短期理财债基近期较为亮眼的业绩，代宏坤则指出，这与短期理财债基的投资方向有关。“与货币基金不同，短期理财债基由于有一定的锁定周期，除了银行协议存款之外，还可以投资部分短期债券，资产配置更加分散也更加多元化，收益率相对更加稳定。”代宏坤说。　　研究中心也指出，最近宽松的资金面使得债券市场回暖，而短期理财基金正好允许投资部分债券，这种类型的基金风险也非常小，是货币基金之外另一种不错的现金管理工具。　　不过，代宏坤也指出，货币基金、短期理财债基与银行理财产品等都属于现金管理工具的一种，长期看来收益率差距并不会太明显，投资者应该根据自己资金的使用周期和性质对这些投资工具进行选择搭配。