明年股民解套全策略：股市上冲5000点？

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	明年股民解套全策略：股市上冲5000点？ 经历了金融危机的洗礼后，A股今年又走出了一波牛市行情。尽管今年A股的走势让券商始料不及，但关于创业板推出、央企重组等预言却如期实现。临近年末，对明年股市的预测和展望又再度热火朝天地展开，机构一致对虎年股市唱多，最高看好股市上5000点。而如今券商预测的跨年度行情迟迟未展开，明年行情将会如何演绎？是否如机构所说走出一波N字形的结构性慢牛行情，我们拭目以待。 　　一致看好4000点以上 　　鉴于对明年经济复苏的较为乐观的预期，券商对2010年股指的预测，几乎一致看好4000点以上，甚至有券商最高看多到5000点以上，最保守的也达到3900点。多数机构认为，明年股指将在2700点上方运行。如广州证券预测指数运行的高位在4200～4500点，最高去到4600点，低位将在3000多点。广发证券则预测2010年底上证综指的合理区间为3500~4100点，明年A股的潜在回报率约为25%。同时，相关机构对基金经理的问卷调查也显示，七成基金经理预估明年上证指数将摸高至4000点以上。七成以上基金经理预估明年上证综指可能摸高至4000点以上，最低下探至2500点以下。 　　明年何时走强？ 　　多数看好一四季度 　　券商多数"押宝"明年一、四季度，明年A股走势"N"字走势的概率比较大。券商认为，明年经济"胀而不滞"，在消费的拉动下，明年经济GDP增长率或可达到10%以上。 　　国信证券认为，明年经济高增长和低通货膨胀将形成良好的搭配，但宏观月度数据可能出现"前高后低"的格局，在一季度继续稳步向好的基础上，5月、6月可能出现一定程度的回落。明年中国GDP全年有望增长10.8%，其中一季度为全年最高，可能达13.8%。广州证券将明年策略报告定为"春天的故事"，看好明年上半年尤其是一季度的情况。而下半年大盘风格转换后，大盘蓝筹的估值也相对会偏高。高盛中国2010策略研究报告也认为，明年A股回报率集中在一四季度。 　　股指期货短期内没戏 　　12月中旬，证监会主席尚福林发表讲话，称将适时推出融资融券和股指期货。但股指期货的推出呼声很高却一直"难产"。有券商认为，股指期货的推出条件已经成熟，只待选择合适时日。也有学者认为，股指期货推出后，可能会分流实体经济的资金到资本市场上来，不利于经济复苏期的发展。这是目前股指期货处于骑虎难下尴尬状态的原因。甚至有业内人士认为，股指期货推出的条件尚未成熟，短期内应该无戏。 　　广州证券认为，当下股指期货的推出条件时机已经成熟，但管理层的推出需要选择一个适合的时机，和创业板的推出的道理一样。但有投资机构认为股指期货短期内是没戏的。深圳炼金术投资公司董事长宋文彪认为，股指期货至少半年以内是没有戏的。股指期货能够顺利推出来有很多重要的环节，有标志性的信号，期货公司的分类监管和相关的一些环节没有解决好之前，股指期货的推出无从谈起。 　　明年或先推融资融券 　　专家学者更倾向于明年先推融资融券。有学者指出，融资融券是完善现货市场的一种做空机制，且风险性可控。另外，伴随着国际化步伐，A股融入国际市场的内在要求也需要开启融资融券。北京大学证券研究所所长吕随启就指出，在缺失融资融券机制的基础上推出股指期货，很可能使其稳定市场的作用大大削弱，同时，现货市场上出现一点风吹草动，就会放大到期货市场上，造成剧烈波动。而融资融券首先推出有三方面好处：一是让投资者适应和熟悉做空的投资方式；二是增加投资者的做空经验；三是完善市场上的投资理念。 　　B股明年有望改革 　　在B股改革问题上，业内人士则显得比较乐观，认为明年B股改革应该是比较确定的事情。广州证券认为，明年B股改革的概率比较高，可能会结合国际股或者B股回购进行改革。江海证券也认为，B 股问题与国际板合并解决是最现实的选择。 　　今年数据显示，B股在今年的表现好过于A股。江海证券研究报告认为，B股的上涨，与国际板的传闻有关，也与人民币升值的预期有关。B 股问题与国际板合并解决是最现实的选择。江海证券认为，A 股市场的国际化是难以逆转的大趋势，国际板的设立既然已经提上日程，剩下的只是时间问题，同样B 股的解决也只是时间表问题。B 股问题解决之前也有建议使用回购B 股发行A 股，或者采用类似股改的方式解决B 股问题，以及将B 股合并到港股，这些方式虽然在理论上都是可行的，但是由于B 股投资者的结构比较复杂，适用的法律体系存在争议，两个交易所在规则上的差异，实际操作的难度较大，我们认为与国际板合并解决是最现实的选择。 　　股民解套全策略 　　被套蓝筹：明年一二季解套 　　不少股民手中还持有深度被套的大盘蓝筹股，不过这些股民明年应该有机会解套，因为明年行情的拉动还要靠大盘蓝筹，蓝筹股年终业绩比较好，但明年蓝筹像2007年那样井喷的概率则比较小。 　　3000～4000点入市者： 　　现在还持有被套的蓝筹股，不要盲目杀跌割肉抛售，去追那些题材股，忍耐一下明年可能有机会解套，预计在明年一季度末到二季度，蓝筹股会有一波行情。 　　5000点以上入市者： 　　买入大盘蓝筹被套，能否解套则很难说，因为明年股市上涨到5000以上概率很小。持有被套中小盘股的估值和前期涨幅低的有望解套。 　　不少在5000点以上买入中小盘股的股民已经解了套，但还是有部分人仍然被套。如果被套的中小盘股，那些要看估值和前期的涨幅，这段时间中小盘股的涨幅比较大，如果前期涨幅比较小，业绩好的个股，明年应该会有解套的机会，因为即使明年出现了"二八行情"，也不会是单纯的"二八"，不少前期涨幅较小的中小盘个股通常在蓝筹拉动的时候被拉升。 　　2000点～3000点入市者： 　　解套不是问题，明年券商一致看好行情上涨到4000点以上，最低也看好3000多接近4000点，所以在此点位买入解套应该不是问题，只需要等待时机。