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股票质押式回购交易(简称“股票质押回购”)是指符合条件的资金融入方(简称“融入方”)以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方(简称“融出方”)融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
0 U$ ?- e+ G/ A 股票质押式回购业务的五类风险：
# P& G L6 u/ ?& J+ C 风险是金融业务的核心，就股票质押业务而言，其面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作与合规风险等。( h) k& T4 P- S0 n9 ?, [6 k
市场风险：主要表现为质押物—标的证券在待购回期间，质押标的证券连续跌停，达到平仓线后仍然无法完全处置质押股票的风险。4 K% l$ n K8 R) \" \ R+ x0 i( ^' U9 x
信用风险：主要表现为融资方违约，不履行提前或到期回购义务，需进行质押证券违约处置的风险。
6 i/ ?0 [) C# x" G 流动性风险：主要表现为待购回期间，质押标的证券市值连续下跌达到平仓线后因该证券流动性不足，在极端情况下连续竞价系统和大宗交易平台均无足够对手接盘，造成无法全面平仓的风险;以及若质押标的证券为有限售条件股份或因融入方原因被司法冻结，在限售或司法冻结期间标的证券无法被及时处置的风险。
; f4 k, ]5 ?5 V+ ?1 ? 操作风险：由于技术系统故障或者是因为其它的故障，然后会有这方面的风险需要承担。
. v) b h2 J+ {7 E/ Y6 g* l 合规风险：证券公司未按照约定尽职履行交易申报、合并管理、盯市、违约处置等职责从而损害客户利益的风险等。 |
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