用ADR与波浪理论综合研判大势

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	用ADR与波浪理论综合研判大势     欢迎阅读用ADR与波浪理论综合研判大势： 艾略特的波浪论与其它分析技巧一样、是经验累积的结果，其理论的中心思想是：股市的发展是依据着一组特殊且不断重复的规律发展，这组规律便是以"五个推动浪和三个调整浪"为一次循环而交替推进，即在牛市中以上升五浪下调三浪进行推动的，而一个熊市则以下跌五浪和反弹三浪的形势发展着。 　　但在实际运用中波浪理论并非简单的五三模式，随时会产生衍生浪和不规律的外延扩展情况的发生，因此，在运用波浪理论研判市场时，浪级的化分是最难的课题。同时，在一个不同性质的市场中循环的周期也会产生变异，沪深两市除 1996年1月22日5浪上涨外。其它行情均是以上升三浪下跌五浪的形式完成上攻行情，譬如沪指的1992年11月17曰从386.86点三波上攻至1536.82点后，出现长达1年半的五浪下跌。而1994年7月29日沪指又是以三浪的形势把沪指从325．89点推上了1052．94点的高点之后，再一次步入了漫长的五浪下跌之中。 　　特别是99年的5.19行情，这种三浪快速上攻的特点显得更加突出，这种牛市熊波浪（股指逐年抬高，而浪型却以三升五跌形势运行）的特殊实例必然会造成传统的波浪大师误解。这一实例也证明了任何理论都是由实践来验证和健全的，在波浪理论中有延伸现象的发生，就会有相反的合并压缩现象的再现。笔者称为合并浪，即把上升五浪会并成三浪上涨。那么，作为一位行情分析师或者一名投资者如何在延伸、合并难以确定的情况下，正确分析并实施投资策略呢？运用ADR指标即可推断浪级的性质。 　　ADR涨跌比率又称腾落指标，属超买越卖类型，国内技术分析专家多采用10日ADR，它的波动范围是介于0-∞之间，视不同股票市场上市公司多少，其波动的"上限"也不同，而沪指的ADR大致波动在0-3之间，常态波动范围在0.5-1.5之间。当ADR＞1.5或ADR<0.5时均属于"非常态行情"。而ADR在常态情况下并没有太大的研判意义。只有 ADR进人一个非常态情况下，来侦测危机或转机才存意义，其研判法则是：ADR与股指同步升降时，则股指会继续上涨或下跌，若股指上涨或下跌而ADR的走势出现背离时，短期内股指会开始下跌或反弹；当股指持续一段升势之后，而ADR>1.5时，表示市场过热，可视为"相对高档区"有潜在的反转回跌的危险，宜提高警觉，若ADR＞2时，一般都是行情结束的讯号。以上ADR指标的研判法则仅是一个参考讯号，然而，当ADR指标显示指数已到达"相对高档区"指数是不是一定会发生反转下跌呢？从沪深两市看在一个极度过热的市场中股民的情绪高亢。狂热的投资者一时无法冷静和退潮，因此，高位的ADR值稍一调整之后指数仍会再创新高，这就是中国市场中的多头情结，一旦这种多头市场形成，很容易集结资金，全力将股价往上推，造成不理性的疯狂飙升行情。因此ADR指标的警示数据，在这种环境中，就增加了不少的变数。如果把ADR指标与波浪理论相融合，相互祢补其不足就能对一个变量市场有效的进行研判，其综合研判法则为： 　　当股指出现大于60度的明显三浪上攻行情时，并且第三浪的长大于第一浪的长，或者至少也要等于第一浪的长的时候，ADR值超过1.5或2时，可视为合并浪的出现，未来不会出现第四浪或第五浪的可能，但是这种快速合并浪的上升目标位是一致的，如果股指是以震荡形式并上升角度在45度左右。此时，ADR指标在1.5以下时，股指会产生标准的五浪上攻行情。