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有价值投资的股票很好找，总结起来可以概括为：低价、低位、低市盈率。下面，我们结合实例进行具体分析：9 g; j1 W9 y9 w3 U$ w) V5 y
" ]4 h/ y& W. _* T1 z7 H' p( K(一)对有价值投资股票的定义
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. V* N1 j. q) ~% M有价值投资的股票就是指公司基本面良好，盈利能力稳定，产业发展处于上升周期，投资这样的股票在1-3年或者一个经济周期内能够取得较好的投资收益。我们可以从以下几个指标来研判上市公司的投资价值。8 F6 z! a0 ~7 v0 I% I: R' @
2 g) D2 G4 l) O/ a" K低价低位。价值投资一定要选择那些低价低位的股票，如果股价已经经过长期、较大涨幅，到了历史高位，即使他盈利能力再强，这时候的风险已经远远大于投资价值。例如贵州茅台在经历了2013年下半年的一波调整后一路上涨，持续上涨了4年，涨幅达1055%，股价最高点到了792.5元，此时介入风险就远远大于收益。
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# [# R. @1 A8 S2 h7 ~5 c低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反应，市盈率越低公司的投资价值就越高。但在使用市盈率时我们最好选择滚动市盈率(TTM)，滚动市盈率能够反应公司最新的经营状况。; y8 n( H9 G1 p- @2 [- g! o0 U8 s) f
( Y$ E* D8 O( P2 W6 s$ j高毛利率。这个财务指标经常会被大家忽视，其实毛利率是分析公司盈利能力的一个核心指标，毛利率是公司利润的来源，毛利率高的公司市场竞争力就强。5 ~2 t" L, h4 }
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资产收益率高。该财务指标反映了公司的成长性，但要注意，净资产收益率也不能太高，因为太高的净资产收益率是不可持续的，通常保持在4%-10%为宜。! P7 R% B2 x! w
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(二)选股步骤+ g# ]) n+ v4 w0 m* y* Z2 |
& {. [+ E3 t# s: Q) A: q+ ~% k第一步：利用系统自动选股。我们在选股器中输入以下条件：1.滚动市盈率小于20;2.现价小于10元;3.毛利率大于25%;4.净资产收益率大于4%;5.上市时间大于3年(去除次新股)6.除去ST类的股票。. J( R( `* m: Q# R( x7 q. t
% [/ R0 i& f' P& X" `+ a! m* C第二步：人工筛选。要人工排除两类股票：一类是股价虽然小于10元，但却在高位的股票;一类是每股收益扣除非经常性损益有后是亏损的。
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4 _# D/ J4 ?0 v2 n第三步：排除有负面消息的股票。散户收集基本面信息是有难度的，我们可以借助智能投顾系统辅助进行。
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- r; n2 D+ ~! H f4 @& K(三)注意事项
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我们不是机构投资者，没有专门的投研团队到上市公司实地调研，我们只能依据上市公司已公布的资料分析;' e0 y, T _* Z2 e
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有投资价值的股票不等于立即就能买入，还要等待技术图形走好，等待底部形态确认;
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4 T( [+ q0 o& W8 s% Y有投资价值不等于股价一定会上涨，股价上涨还涉及到技术面走势、市场资金关注、题材概念等问题，如果一直不被市场认可，没有资金愿意进场，盘面走势依然会不温不火。 |
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