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投资中最难的东西是什么，是决策。决策就是在多种理由，多种方案，多种纠结中做出的一种选择。难就难在这种选择。 ! N" V- t- [% e: R" H; ~
比如前一阶段一些行业龙头，长线价值投资股票涨势较好，开始走出价值回归之路。以短期的视角看和当前股价对比看，这些股票无疑在高位，但放到一个历史发展，长远发展的角度，这种回归无疑是刚刚开始，小荷才露。前者产生短线可以将该类股票出局的想法;而后者则会涌出长线投资，坚持守仓的意念，两者相权，自然犹豫。
! y. K' M$ ?8 v+ R: c 再比如近期一些股票暴跌，其中不乏被严重低估的股票，按照资金运动和股票波动规律，似乎短线上看，该类股票似乎短线机会更多，但因为短线介入而中长线持有造成诸多损失的例子也很多，这也是一种纠结，一种矛盾。 % K) f; ^ i2 a3 y. I
如何解开这些矛盾的结子，实质上还是以价值投资的方法进行度量。以严重低估、低估、估值相当、高估、严重高估等尺子进行衡量，以此决定取舍。
' m! y, `$ A" R- ?! ^7 v7 y! J* R" p 当然这把尺子不只是价值评估方法，还应该有以下两种尺子： , a) H# q+ D- H( Y" d/ F l
一是对企业发展阶段的判断，结合企业发展历史、发展规模、内生增长因素、发展战略等对企业发展阶段进行评估，在提速期、高峰期介入无疑是最合理的，争取在企业发展的这个阶段把这段路程坐完。而在起步区、整顿期、蓄力期、调整期则选择暂时下车。事实上，做出这样的判断也很难，也面临许多相互矛盾的选择。
5 W. m, Z0 M# I3 ~8 I* e- e7 B 二是对市场热点、资金运动的判断。市场上的资金运动往往不是让子弹再飞一会，而是一定要让子弹飞过，不管是对绩优股的炒作，还是对绩差股的打杀都是如此，这是由市场盲目力量的扰动、共振、放大造成的，矫枉过正，矫正过枉，过犹不及等等就概括了这种现象。 + O& M4 _. f! w, J0 a
就是有了上述尺子后，能否做出正确的判断，也很难，因为任何事情都会有得有失。结果发生之前，有得失的主观判断;事情过去之后，又会有结果的客观呈现，很难一致。此时达观的心态似乎更重要。
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