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10年10倍股:滾雪球、泥石流、高週期、硬科技,抓緊4大類當代價值股,逆勢上漲前就...
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楼主
2024-6-26 10:04:27
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【资料名称】:10年10倍股:滾雪球、泥石流、高週期、硬科技,抓緊4大類當代價值股,逆勢上漲前就布局!
【资料描述】:
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2024-6-26 10:04 上传
10年10倍股:滾雪球、泥石流、高週期、硬科技,抓緊4大類當代價值股,逆勢上漲前就布局!
投资家的思维导图
作者: 姜昧軍
出版社:方舟文化
出版日期:2024/04/10
內容簡介
★長年牛市,哪裡還能找到便宜又有價值的好股票?
★過去10年,哪些板塊、行業、公司,有收益超過10倍的大魚可以釣?
★特斯拉、亞馬遜,這種顛覆模式的新業態怎麼估值?
你是價值投資人嗎?如果是,你是哪一派?
葛拉漢:尋找便宜貨,核心指標是安全邊際。
巴菲特:關注ROE、本益比等公司長期盈利能力指標。
面對多變的社會型態,「上個世紀的價值投資」還適用嗎?
作者姜昧軍是「大江洪流」總經理,
專注於市場投資二十多年,長期管理超過千億規模的保險資金。
他要告訴你關於「當代價值投資」的祕密!
◤10年10倍股,關注4大類公司
1.雪球股:生活消費品為主,長時間有穩定收益,比如可口可樂(KO)。
2.硬科技:研發投入占比很高的電子、生技類股,比如特斯拉(TSLA)。
3.泥石流:創新商業模式,爆發後勢不可擋,比如亞馬遜(AMZN)。
4.高週期:受總體經濟影響較深的稀土、航運、石油等,比如馬士基(MAERSK-B.CO)。
這四大類公司,就是有10倍股大魚的海域。
現在你知道哪裡有魚了,
不過,何時該耐心架起釣竿?哪裡又要勇敢下網撈魚?
(請見本書第三部,別浪費出手好時機!)
想找到市場中的明日之星,除了估值,
還要結合「產業賽道」以及公司「價值創造原力」。
具體怎麼做?書中的投資心智圖,讓你一眼看見致富捷徑。
抓緊4大類當代價值股,逆勢上漲前搶先布局!
【金句搶先看!】
*總體經濟經驗和產業供需關係的把握,對於理解週期股至關重要,把握消費者心理和長期趨勢及商業模式的變遷是理解消費股的核心,對科技技術路徑的深刻理解是成長股投資的必殺技。
*過去10年,以消費品、科技為核心的公司快速成長,股價翻了10倍,但如果仔細分析這兩大行業,從整體來看,需求的增速遠沒有個體公司增長得快,從行業指數分析,也是極少數公司取得了大部分的收益,「強者恆強」的結果造就了10年10倍股。
*贏者通吃是破壞性創新的規律,也是研發型創新科技公司的競爭規則。研發過程是高度不確定的,但一旦一家公司取得突破,在這領域就有了競爭優勢,就像足球比賽的「金球制」,不管競爭對手投入多少資金和資源,在這一刻都將歸零。
*創新商業模式類企業的核心不在於技術,而在於應用,它是技術創新基礎上的商業實踐,美國近20年的經驗證明,單純的技術創新或硬科技固然是公司創造價值的原動力,但基於新技術應用環節的商業模式創新,有很大可能創造出更加驚人的價值。
*台積電崛起源於商業模式設計的遠見,首創設計與製造分離的代工模式,趕上20世紀90年代半導體設計公司的風潮。隨著「設計+製造平臺」的商業模式新生態發展,持續重資本投入的晶片製造業平臺公司具備了規模效應,從而使其在長期競爭中始終保持優勢。行業內的獨立設計公司越多,產品終端需求越複雜,對晶片製造的資本更新改造需求越高,就越能夠動態強化台積電的「護城河」。
本書特色
★從機構投資視角深入淺出,剖析價值投資本質,及其相應發展變化。
★精選中、美10年10倍股案例,分析4大類型公司驚人獲利潛力。
★重點心智圖整理,加速理解宏觀投資視野,走上屬於你的致富之路。
目錄
序言
Part 1 投資的邏輯
第1章 投資的原點
原力是思維原點
投資能力是控制風險最好的工具
擴大能力的舒適區
不賺能力圈以外的錢
第2章 認識市場波動
風險並非源於波動,它只是策略與現實的背離
波動是成本:投資即使做對方向,波動也讓目標難以實現
投資時間過短,只能賺了個寂寞
與波動共舞:以消費類公司投資為例
第3章 投資組合與投資風險
投資研究團隊是分散風險的雙刃劍
分清雞蛋、鴨蛋、鵝蛋:標準正確才能真的分散風險
基金專家系統為什麼能戰勝風險
第4章 正確認識估值
葛拉漢式投資:「便宜就是王道」的時代過去了
巴菲特最初的實踐:葛拉漢價值投資的一次不成功的嘗試
中國股市的便宜貨不多
過去11年,成長股完勝價值股
成長股估值:高但有邏輯支持
當前成長股估值具有合理性:新業態顛覆估值模式
估值過高的消費股,相當於爭搶煮熟的豆子
高週期股:估值不重要,關鍵還是對週期的把握
Part 2 10年10倍股地圖
第5章 尋找10年10倍股
10倍股地圖:美國和中國10年10倍股的行業分布特徵
尋找10倍股:滾雪球而不是滾鐵環
10倍股不能只看行業需求爆發
第6章 硬核科技公司
一招鮮,吃遍天:研發型科技公司顛覆性創新
研發+重資本投入:摩爾定律與彎道超車
鋼鐵是怎樣煉成的:伊隆.馬斯克與特斯拉的啟示
英特爾和輝達:領先者的狂奔和追趕者的「彎道超車」
在「平的世界」裡:新技術和新商業模式的結合造就橫空出世的顛覆者
第7章 滾雪球:消費、服務賽道
不容易被變革所顛覆的穩定坡道
富國銀行:戰略定位決定長期價值
長賽道:滿足人的基本需求,行業具備長期的增長能力
濕的雪:分散的行業競爭格局
消費行業的新趨勢:重構與解構
第8章 泥石流:新商業模式公司
客戶即價值:跨界新物種的八爪魚增長模式
新商業模式不是雪球,是泥石流
亞馬遜:2367倍漲幅,商業模式制勝
台積電:技術創新固然重要,但商業模式創新往往是最值錢的
第9章 週期股:永遠的週期
週期類公司,強者恆強
馬士基:航運霸主在波動中發展
殼牌:把握石油週期的逆襲者
Part 3 捕捉10年10倍股的漁網和魚竿
第10章 宏觀情境分析:抓住「下網」高週期性行業的時機
情境分析法的由來
凱利公式與宏觀情境判斷:勝率與賠率
凱利公式在投資中應用的例子
高週期性投資:勝率是多次反覆磨練出的能力
第11章 掘金泥石流:建立在商業模式優勢之上的漁網
好的商業模式是企業背後的動力
商業模式識別:有比沒有好
「輕資產」商業模式:經營模式推動「飛輪」轉動
高維打擊低維:商業模式代際差
同一維度的商業模式:不同生態的對決
長期價值:大象也可以跳舞
第12章 滾雪球的釣竿:消費趨勢與品牌消費時代
把握人口結構變遷、收入增長和都市化進程
品牌的集中度提升是消費品投資的趨勢
全球化和代際消費習慣是中國消費品價值提升的核心
人和團隊是消費類公司的核心驅動力
財務指標要結合公司基本面因素綜合使用
認知的認知:突破第一層認知的圍欄
跨區域和差異化能力:經常被低估的認知盲區
好公司摔跤的時候往往是最好的時機
第13章 硬科技:高風險下的精準撒網
餡餅和陷阱
投資未來大趨勢
「硬科技」需求是冰山可見的部分,不可見的部分才是關鍵
量化思維:發現種子選手的篩子
硬科技:相同背景專業團隊比較容易成功
總結:技術就是王道
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