K线是人性独舞的脚印 果真如此吗?

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	溯本求源。这里从股票市场设立之后第一笔交易开始分析。 第一笔成交，假设成交了30手(l手=l00股)，就这30手而言，买卖是平衡的，价格也是无法准确预测的。 当然，因为股票价格与企业的资产和经营情况相关，企业的资产和经营状况可以大致量化，所以运用基本面分析方法，结合供求关系进行分析，可以确定一个大致的股价区间。但是从市场的角度来说，成交价格就是市场认同的价值。 股票上市交易之后，买家愿意接受此价格，是因为买家认为该股票的价值高于此价格，以后还会上涨。卖家的心理正好相反。博弈和妥协的结果就是股票成交价格。 股票价格取决于买家和卖家的主观认识和价值判断，而不是基于客观真实的材料和科学评判，也不是企业自身真实价值的客观体现。所以总的来说，股票价格是不可预测的。这也是很多人坚持认为股市是赌场，股票价格运行是随机的重要原因之一。 进一步分析买卖双方的心理、动机和行为，可以发现，买方在参与购买时，受到了很多因素的影响:隔壁王大妈的一句话，证券图书上的零星知识，好奇心，碰运气，证券咨询专家、金融学者的理论和价值判断，媒体股评，企业基本面信息，内幕消息，等等，诸多偶然的、必然的、相关的、无关的因素，共同促成了买方入场买进的行为。 卖方的情况同买方基本一致。 第二笔交易的情形和第一笔基本一致。 每一笔单独的交易，其价格、时间、交易量都是确定无疑的，所以不存在向上或向下的趋势。但依附于交易之上的资金，则有着明确的方向。买方认为未来价格会高于现在，卖方则相反。经过一段时期以后，随着交易量的堆积，市场最终选择朝着有利于买卖一方的方向运行，股价走势随后呈现出明显的趋势。 也就是说，从单笔交易来看，每一笔成交都具有确定性。从群体行为上看，大量的成交表现出趋势性。该趋势的发展是一种概率事件，虽然不能准确预测未来股价按照什么方式运行，运行到什么位置，但是通过长期的观察和总结，可以大致判断股价未来运行趋势。 市场建立初期，市场容量还很小，参与的人数和资金也屈指可数，所以初期市场运行趋势的人为因素很大，表现出非常强烈的操纵性和波动性。 随着时间的推移，市场波动越来越显示出以趋势的方式演化。此时，市场趋势已经成为市场内影响交易者心理、情绪和欲望的最大因素。即使那些自称为价值投资的交易者也不例外。 另一方面，交易者人性中的贪婪，也成为影响市场趋势的最大因素。因为市场是一个特殊的场所，股价升跌和资金盈亏都是即时、巨大而快速的，股价的运行时刻撩拨着交易者的贪婪欲望，挑战交易者的意志和理智。 在市场中，交易者不需要考虑各种社会人际关系，不需要面对领导和同事，也不需要考虑交易行为对社会的影响。每一位交易者都卸下了平时的层层伪装，以其本来面目对待交易行为。肆无忌惮的结果，导致贪婪欲望被无限制地放大。其他如疯狂、恐惧、期望、猜测、忐忑、后悔、失望、惊喜等各种心理和情绪，都是贪婪人性在不同市场趋势中的表现。得势的贪婪就是疯狂，因为贪婪看到了飞奔的利润;逆势的贪婪就是恐惧，因为资金已经或者正在遭受巨大的损失。 交易者的贪婪与市场趋势之间的相互影响并不是同步的。在市场单边趋势开始和结束的阶段，影响是相逆的;在市场趋势运行过程中，则是相互强化的。换言之，在市场趋势反转阶段，市场趋势扭转交易者的情绪和行为目的;在市场趋势单向运行的延续阶段(即牛市或熊市)，市场趋势强化交易者的行为目的，并且因为这种强化作用使市场趋势得到进一步加强。 比如，市场由熊市转为牛市初期，成交量日益稀少，市场呈现出一片死寂的景象。侮一次的上涨和反弹，马上就会引来大量绝望的抛盘。在机构和媒体一致看空和专家的谆谆告诫下，只有很少的投资者敢于入场。此时，只有那些真正富有远见的技术交易者和价值投资者，才真正明白新的一轮牛市开始了。 到了牛市的后期，市场内人气鼎沸，场外的资金疯狂涌入，指数和股价就像一只巨大的风筝，扶摇直上。牛市走到这一阶段，股价似乎没有最高，只有更高，人人争相买入。除了买这只股票还是那只股票之外，投资者不会有其他的考虑和选择。不仅新手如此，即使那些专业的投资机构，甚至专业的价值投资人士,也会被牛市行情扭曲心态，忙不迭地修正个股的盈利预期和目标价格。 像2007年出现的大牛市，上海市场最高达到6124点，深圳市场最高达到19600点，当时有多少研究机构对股票做出了增持或者买入的评级。不论这些机构评级是有意还是无意，其评级逻辑不过如下:和同期大盘涨幅相比，该股涨幅不大;和同类股票比较.该股上涨滞后;虽然涨幅同等，但该股有潜在重大题材，理应享有一定的溢价…… 这些理由无非是相对价值比较，参考坐标也都是已有的涨幅。在这种情况下，空方的声音，早已被多方狂欢的浪潮淹没，而空头要么被消灭，要么在踏空的痛苦折磨下转为多头。和牛市初期一样，此时仍然只有少量交易者能够意识到市场潜藏的巨大风险。 从这里可以看出，从某种意义上说，趋势就是人性贪欲从激昂到消沉，又从消沉到激昂，不断循环往复的轨迹。K线则忠实地记录了这一切，因此可以说K线是贪欲之魔独舞的脚印，读K线就是读人性。 通过以上分析还可以看出，市场内外的所有信息，包括政策、消息、题材、欺诈和操纵，以及散户、庄家和机构等所有交易者的心态,不管是新手、普通交易者还是专业交易者，也不管是通过技术分析还是通过基本面分析得出买入卖出的结论，最终这些内容都会反映在每一笔的交易中，从而证实技术分析有效的第一大假设是客观存在的，而不仅仅是一种假设。