浅谈F10选股法（三）

股票学习站

	《红学堂》：上周我们谈到了利用市盈率（PE）进行选股。PE对于所有的投资者可能都不陌生，但是很少有人利用这个数据进行选股。川南，今天你就谈谈如何看待和使用这个数据。 川南：我上周谈了市盈率代表的意思。假定你投资一个100万的生意，每年的盈利是3.3万，30年靠利润就能回本，30就是市盈率。一般来说，市盈率越高风险越大，市盈率越低风险越小。但股市里经常看到很多市盈率很高的股还在涨，比如高科技股；而市盈率不高的股就是不涨，比如银行股。一般的散户并不知道如何看待PE，也很难运用PE进行投资，所以这个数据是最不受人重视的。 《红学堂》：很多现象无法单纯用PE解释，甚至和它的本来代表的意思相冲突。所以大多数的散户投资者都不用这个数据。 川南：投资股市是投资未来，对于没有成长性的行业市盈率低很正常，而对于高成长的行业，市场愿意给它们更高的市盈率，这是由于这两个行业完全不一样。如果选择同一个行业的两家公司进行投资，仅用市盈率就可以很简单的选择投资哪家公司。就以银行为例吧，大家都知道所有的银行上市公司做的事都一样——吸储和放贷。股票就是商品，比较的就是性价比，这些商品的性能都是一样的，我们只需要比较价格，到底谁的价格更低。这个价格不是看股票的价格，而是对应股价的盈利能力，市盈率就可以非常直观地反映价格，市盈率高的公司盈利能力一定比市盈率低的差。所以只有“同质性”很高的公司才能简单的利用PE比较进行选股。 《红学堂》：这样比较确实很简单。运用这个数据以短线的思维选股比较难。 川南：其实并不难，很多时候都可以用。2014年11月14日你采访我时，我点评了两只个股——中信证券和海通证券，用的就是这个方法。 大家应该都记得当时券商股集体启动，发动了一轮逼空行情。对于券商板块中的个股，它们做的事情都是一样的，包括佣金业务、融资融券业务、自营业务和投行业务。所以它们的“同质性”非常高，既然商品性能一样，比较价格（市盈率）就是唯一需要做的事了。 券商板块启动的时间是10月28日，其中一部分券商股已经有了很大的涨幅，但是这两只个股的市盈率仍很低，远远低于当时券商板块的平均市盈率。从11月14日点评后到12月17日收盘，中信证券上涨119.69%，海通证券上涨104.59%。一个月的时间这两只股都完成翻番，成为当时券商板块上涨的领头羊。 当时的市盈率比较没有留下资料，但是我们可以利用现在的图说明。见附图 112051dp03mjw9dmwhd0ky.png 2016-8-6 11:21 上传 点击文件名下载附件 112051dp03mjw9dmwhd0ky.png 售价: 2 金币  [记录]  [购买] 这就是券商板块整体的市盈率从低到高的排名。我们可以很简单地找到这个板块性价比最好的股票。 《红学堂》：这两只股当时的上涨幅度算是佼佼者了。看来仅仅利用PE也可以找到短期比较牛的个股。川南，你具体再说说利用PE选股需要注意的。 川南：利用PE进行选股，首先必须是在同质性很高的行业里。比如券商、银行、保险、煤炭等行业，这些行业中的公司做的事都是一样的。只有性能一样，我们才能开始比较价格。 其次，一般来说“同质性”高的板块都是同涨同跌。做的事一样，很难出现你涨，我不涨的情况。用这个方法选股时必须通过复盘确认这个行业是近期非常活跃的板块，以及有非常确定的利好。比如当时的券商板块业绩大幅提高，这不是一家、两家业绩提高，是整体板块业绩提高。这两点是必须具备的。                         《红学堂》：“同质性”高的板块受利好刺激活跃的时候，利用PE选股才能有非常好的效果。 川南：只有同质性很高的板块，才能简单的对比PE。不过利用PE选股，有时会选PE高的。下面再谈谈这种情况。