内容简介
价值投资是一种基于合理原则的投资哲学和要求苛刻的学科。在这本重要的著作中，格伦·阿诺德引入了一种综合性的投资方法，帮助您在选股过程中识别增长和价值的必要条件。
本书汇集了不同投资方法的思想和技术，并向您展示如何将它们运用于您自己的投资组合。其关键要素是：
◆找出您理解的行业；
◆确认它具有强大而持久的经济特许权；
◆确信它由诚实能干的人所掌控；
◆确信您的投资对象具有经济实力；
◆您的投资组合具有多样化；
◆长期持有股票。
成功的价值投资着必须了解上市公司的经济特许权及其价值、管理者的诚信和能力、财务状况等。本书将告诉您如何做到这一点。
目 录
前言
导论——一项艰巨的任务
第一部分 投资哲学
1 彼得·林奇的利基投资
个人投资者与职业基金管理人
优秀利基股票(niche stock)的特征
管理投资组合的其他要素
避免做什么
卖出时机
方法的难点和不足
彼得·林奇投资方法要点
2 约翰·奈夫的明智低市盈率投资
投资原则
寻找有价值的低市盈率股票
避免做什么
卖出策略
方法的难点和不足
奈夫投资方法要点
3 本杰明·格雷厄姆——现代证券分析之父
早期影响
投资理念要点
三种类型的股票购买者
与市场共舞(使市场波动成为你的朋友)
避免做什么
4 本杰明·格雷厄姆价值投资的三种方法
流动资产价值投资
防御型价值投资
进攻型价值投资
卖出时机
格雷厄姆投资方法的难点和不足
格雷厄姆投资方法要点
5 菲利普·费雪的博南扎公司投资
费雪投资方法的关键要素
避免做什么
卖出时机
方法的难点和不足
费雪投资方法要点
沃伦·巴菲特与查尔斯·蒙吉尔的商业远景投资(一)
投资记录
沃伦·巴菲特——亿万富翁之路
GEICO
格雷厄姆一纽曼公司的“土包子”
巴菲特合伙公司
美国证券交易所与迪斯尼
牛市
波克夏·哈撒韦公司
《华盛顿邮报》公司
回归GEICO
非上市公司
时思糖果
内布拉斯加家具卖场
查尔斯·蒙吉尔——从店铺助理到亿万富翁
投资哲学的演变
投资原则
7 沃伦‘巴菲特与查尔斯·蒙吉尔的商业远景投资(二)
经济特许权
诚信有能力管理层的特征
避免做什么
卖出时机
方法的难点和不足
巴菲特与蒙吉尔投资方法要点
第二部分 价值增长投资方法
8 价值增长投资者
分心的代价
价值增长模型
股东权益增长
安全边际
多样化程度低
长期持有
性格特征与个人品质
价值增长投资的关键原则
附录8．1 关于贴现率的税收影响的讨论
9 产业分析
竞争基准收益(The competitive floor)
五种竞争作用力
市场准入的威胁
现有公司之间的竞争强度
来自替代品的威胁
买方(顾客)实力
供应商实力
产业演化
产业分析的关键要素
10 竞争性资源分析
TRRACK体系
是什么使资源特殊?
资源投资
资源杠杆作用
竞争性资源分析的关键要素
致谢
词汇表
参考文献
