解码信托 郑智，王文韬 著 对于信托业而言 产品种类多

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	【资料名称】:解码信托     【资料描述】: 　　编辑推荐 　　对于信托业而言，产品种类多、创新快，业务结构相对复杂，投资者教育成为重要。由郑智、王文韬编著的《解码信托》从投资者的角度，通过丰富的案例详细地阐述了信托行业和信托产品的投资技巧。同时，本书也让投资者自己学习明白“什么是依托、风险在哪里”等问题。本书是一本适合普通投资者阐述的普及性读物。 　　内容简介 　　随着中国国民经济的持续增长和居民财富的日益增多，投资理财已经深入千家万户。信托作为一匹投资黑马，近几年突飞猛进。2012年底，中国信托业受托管理的资产规模超过保险业总资产，成为第二大金融子行业，2013年底其受托管理资产规模更是达到创纪录的10.9万亿元。但是，对于一般投资者来说，信托像一部难解的密码，《解码信托》的两位作者郑智、王文韬尝试把它破译出来。虽然目前国内介绍信托业的读物有不少，但大部分受众都是从业人员，或是专业研究者。而《解码信托》是市面上一本站在投资者的角度，以通俗易懂的语言和丰富的案例向投资者介绍信托行业和信托产品投资技巧的书。本书的读者并不局限于投资者，从业人员也可以通过本书完善知识结构，专业研究者则可以通过本书了解业务细节。 　　作者简介 　　王文韬，毕业于中国人民大学，现任智信资产管理研究院研究总监，曾先后任职于中融信托风险管理部、直投业务部。郑智，现任智信资产管理研究院首席研究员，中国信托业协会专家理事，《中国资产管理行业发展报告（2014）》主编。 　　目录 　　第一章 初识信托 　　信托是什么 　　理财产品图谱 　　认识信托产品 　　投资信托产品 　　投资者权益 　　第二章 信托产品的核心概念与基本要素 　　信托产品的四对核心概念 　　信托产品的五个基本要素 　　第三章 揭开信托公司的“神秘”面纱 　　信托公司的法律制度 　　信托公司的治理结构 　　信托公司的风险管理 　　信托业务的基本流程 　　第四章 信托产品投资组合管理 　　投资组合理念 　　投资合适的信托产品 　　信托投资的关键点 　　第五章 信托产品的风险识别与应对 　　理性认识信托风险 　　正确看待刚性兑付 　　风险识别与应对 　　下篇 信托产品篇 　　第六章 房地产信托 　　背景知识 　　股权型房地产信托 　　债权型房地产信托 　　第七章 基础设施类信托 　　背景知识 　　产品要素 　　投资判断标准 　　产品案例 　　第八章 股权质押融资类信托 　　上市公司股票质押融资信托 　　未上市公司股权质押信托 　　第九章 证券投资类信托 　　结构化／管理型证券信托 　　伞形证券信托 　　定向增发投资信托 　　第十章 资金池信托 　　背景知识 　　信托产品要素 　　投资管理 　　投资判断标准 　　产品案例 　　第十一章 矿产能源信托 　　背景知识 　　产品要素 　　投资判断标准 　　产品案例 　　第十二章 工商企业信托 　　背景知识 　　产品要素 　　投资判断标准 　　产品案例 　　第十三章 私人股权投资信托 　　背景知识 　　产品要素 　　投资判断标准 　　投后管理 　　投资退出 　　产品案例 　　第十四章 另类信托 　　艺术品信托 　　酒类信托 　　影视信托 　　第十五章 家族信托 　　背景知识 　　信托产品要素 　　投资判断标准 　　产品案例 　　信托公司名录 　　精彩书摘 　　二、投资信托，先选信托公司还是先选产品？ 　　因投资者教育的缺失和部分信托销售人员的不实宣传，导致许多投资者认为“刚性兑付”实为信托公司的法定义务，因此认为投资信托产品时，首先要关注信托产品的发行公司，因为实力强大、品牌卓越的信托公司履行“刚性兑付”的能力更强；也有投资者认为投资信托产品，最关键的是要考察信托产品本身的质量，唯有好的信托产品才能保证如期实现投资收益。 　　看一个信托产品究竟应该从哪里下手？是先选信托公司，还是先选产品？我们认为，投资信托产品时，信托产品本身的质量应该成为首选因素；若市场有多种质量相同或类似信托产品符合自身投资需求，则应选择优良的信托公司发行的信托产品。 　　1．“刚性兑付”并无法理依据，投资信托产品并不意味着无风险 　　在信托公司全面履行了信托义务的情形下，若信托产品仍出现兑付风险，则应由投资者负担。投资者不能因错误认为信托公司负有“刚性兑付”的义务，进而错误地认为投资信托产品时首先是选择信托产品的发行公司。任何信托公司发行的信托产品均有可能出现兑付风险。 　　2．信托产品本身的质量决定是否能安全收回信托资金，实现预期收益 　　投资必定会有风险，无风险则无收益。如果信托公司在信托产品的设计、研发阶段投入资源较多，选择的项目质地优良，且后期运营管理方面投入资源也较多，则该产品发生风险的概率会比较低，或是风险发生时影响也较小。换言之，信托产品风险的大小，均指向产品（也可以说是信托计划所投向的融资主体或目标项目）本身，唯有产品本身各要素（包括其融资主体的实力及信用、还款来源、目标项目的盈利能力、担保措施设置、流动性安排等）处于优良状态，该产品风险才是可控的。 　　3．在信托产品的要素相同或类似的情况下，则应关注不同产品的发行者 　　优良的信托公司在资产实力、行业经验、人员配置、资产管理能力、资源整合能力等方面优势明显，因而在产品设计、产品营销、项目管理等方面会降低信托产品的风险。对于投资者来说，经过评估自身投资组合的状况后，若市场上有多种相同或类似信托产品符合自己的投资需求，则应选择优良信托公司发行的产品。选择信托公司时可从以下几个方面人手：首先是信托公司的“基本面”，如股东实力、净资本数量、信托资产规模、高管团队素质等；其次是信托公司过往业绩，业绩优秀的信托公司一般都有较长的经营历史，在投资者中拥有较好的口碑；再次是监管机构和独立第三方机构对信托公司的评价。三、信托产品是如何“生产”出来的？ 　　不同类型的信托产品，其创设流程是不同的。以融资类集合信托产品为例，信托产品的“生产流程”主要包括尽职调查、产品审核、产品推介、产品成立四个阶段。 　　（一）尽职调查 　　尽职调查又称谨慎性调查，是指信托公司与交易对手（大多是融资方）达成初步合作意向后，经协商一致，信托公司作为受托人，就本次信托相关的各类事项开展的现场调查、信息收集、资料分析等一系列活动。 　　信托公司在开展尽职调查时通常与受托责任规定、交易结构设计、风险控制措施和各类协议准备等关键交易要素紧密结合，深刻理解信托计划的设立目的和运作方式，以维护受益人利益为根本出发点。尽职调查中发现的各种问题和潜在风险，最终要在受托责任规定、交易结构设计、风险控制措施和各类法律文本的保护性条款中反映出来。 　　（二）产品审核 　　1．产品立项 　　信托产品立项是在前期广泛的项目调研的基础上，业务承办部门就拟受托承办的信托项目确定产品框架，撰写立项报告，同时对该产品交易对手和标的项目进行可行性分析。 　　2．产品文件的制作 　　一般而言，集合资金信托计划的文件内容应包含认购风险申明书、信托计划说明书、信托合同以及中国银监会规定的其他内容。 　　…… 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复