存量资金巧“收放” 两大路径夺“双赢”

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	存量资金巧“收放” 两大路径夺“双赢” 老股民炒股一般有控制仓位的习惯，尤其是在熊市，账户里除了持有一定数量的股票外，还保留着一定比例的存量资金。保留存量资金一般有两方面目的：一是控制风险、保存实力；二是寻找机会、防守反击。若在大盘和个股持续下跌的熊市里，既能保住本金，又能逆市获利，让存量资金在熊市实现“双赢”，无疑有助于投资者在充满变数的股市里，牢牢把握熊市操作的主动权。 “双赢”实例 随着股市持续两个多月的大幅调整以及操作难度的不断加大，不少投资者随之调整了操作思路和交易节奏。一方面，通过控制仓位，保留一定比例的存量资金缓解股市下跌的压力；另一方面，通过减少交易数量、降低交易频率，尽力避免由于操作失误带来的投资风险，这也是多数投资者应对熊市经常采用的方法之一。 笔者近期也在控制好仓位的基础上减少操作。在7月9日至13日的交易周里，只有两个交易日，动用部分存量资金，操作了三只股票。交易清单如下： 7月10日：买入中国北车1300股（3.68元），买入新疆城建4200股（5.40元），买入中铁二局5000股（6.16元）。操作前，账户里的存量资金余额为175310元。 7月11日：卖出中国北车1300股（3.76元），卖出新疆城建4200股（5.42元），卖出中铁二局5000股（6.48元）。操作后，账户里的存量资金余额为176947元。 从表面上看，上述交易似乎并无特别之处，既未追上涨停板，也未获得暴利，交易数量不多，价差收益也不大。但实际上，要是将操作结果与大盘和个股的一周走势联系起来即可发现，在上证指数周跌1.69%，超过7成股票下跌，近6成股票跑输指数的情况下，账户里的存量资金逆市获利1637元（对应涨幅0.93%，跑赢指数2.62个百分点），达到存量资金在熊市“实现双赢”的目的。 “双赢”路径 存量资金在熊市既保住本金，又逆市获利，最终达到“双赢”目的，“路径”主要有两条： 一条是“保本路径”。保本是确保存量资金“双赢”的基础。由于存量资金的功能体现在风控与逐利方面具有明显的两重性——在熊市能有效保护本金，但在牛市也会错失获利机会，所以在确定存量资金的比例时，既要考虑大盘因素综合而定——一般在指数处于相对高位时要提高存量资金的配置比例，在相对低位可减少配置；也要结合自身实际因人而异——对于投入的是自有资金、且有丰富操盘经验的投资者，可适当减少存量资金的配置比例，反之则应加大配置比例。 在确保存量资金比例适度的同时，还要掌握存量资金的保护方法，常用的有四种：一是“自控式”保护——严格按照事先制定的操作计划和仓位控制原则进行操作，需要有较强的自控意识和自律能力；二是“模拟式”保护——通过模拟操作、以假代真，体验存量资金的保护过程和结果，适用于既想保护存量资金又想体验实际交易的投资者；三是“迷你式”保护——用占比极低的存量资金进行实际交易，无论盈亏对于存量资金的保护都不会产生大的影响的保护方法，一般只动用不超过总额十分之一的存量资金进行迷你交易；四是“强制式”保护——通过采取强有力的措施，使预留的存量资金即使想用也用不了，从而达到“强制保护”的目的。相比之下，“强制式保护”是最简便也是最有效的存量资金保护方法。 另一条是“发酵路径”。保本毕竟不是存量资金留用的终极目的，最终目的是通过保本、“发酵”等环节，实现持续盈利，做大账户“蛋糕”。正确的“发酵路径”大体由以下三方面组成： 品种和时机的选择。存量资金的“发酵”与其他操作方法一样欲速则不达，体现在品种选择方面，只需在之前关注过、操作过，或最好获利过，且股性较为熟悉的品种里筛选；而在时机选择方面，既包括个股自身进出时机的选择，一般在相关股票调整时间较长、下跌幅度较大时介入；也包括整个大盘在时机上是否有利于仓位增减。一般情况下，在大盘经历较长时间或较大幅度调整后介入胜算较大，否则即使个股时机再好，也会因大盘不配合而导致操作失败。 数量和节奏的控制。在交易数量的确定上，无需追求买得最多，也没有必要非要凑整数，只需按照传统的交易习惯委托交易即可，如此操作成功的概率反而更大。比如，笔者交易的中国北车1300股、新疆城建4200股、中铁二局5000股等，这些数量的确定都是根据之前卖出时的数量和平时的交易习惯确定的；在交易节奏控制方面，一般需急跌时买，上冲时卖，有机会就“做”、无机会就“放”。 预期和心态的调整。在操作预期上，重在做好两手准备。交易前，应对操作后的股价涨跌有充分的思想准备。比如，利用存量资金买入股票后，股价若上涨，就按计划卖出；若下跌，则跟之前的卖出比，在筹码不变的同时，账户资金实际上已经增多，所以只需安心持股、耐心等待即可；在操作心态上，要有平常之心。交易后，无论股价涨跌，同样要理性面对。 “双赢”技巧 如果掌握存量资金的“双赢路径”相对比较容易，那么对于不同投资者来说，能否真正“实现双赢”的关键取决于投资者的操作手法是否正确，技巧是否娴熟，特别是要做到以下三点： 一是要变“从众心理”为“逆向思维”。由于股市投资包括存量资金的操作永远只有少数人获利，因而在多数情况下，获利方不会是“从众”者，而是善于独立分析、“逆向思维”的投资者。在利用存量资金买入股票时，尤其要做到“人弃我捡”，即当多数人不敢买股时买入股票，只有这样才能增加胜算、赢多亏少。 二是要从“人弃我捡”到“人抢我给”。如果买入股票时采取的是“人弃我捡”策略，那么卖出股票时须采取“人抢我给”策略。一般情况下，在操作存量资金时，追求的不是赢利额度的多少，而是能否做到每次赢利、保持不败。所以，快进快出、有赚就走显得尤为重要。 三是若要“有所为”先要“有所不为”。即要处理好“为”和“不为”的关系。首先要“有所不为”。利用存量资金操作时讲究的是胜算，只有等胜算、把握较大时才适合短线操作。因此，既不可在股价急涨时追入，也不可在股价起跌时买入，否则就会提高持股成本，增加获利难度。只有在相关股票尚未跌透时做到“有所不为”，耐心等待股价调整到位后再买入，才是正确的操作。衡量股价是否“跌到位”的标准，一般看股价是否“从哪里来又回到哪里去”，若是如此，再分批低吸，这样操作成功的概率相对比较高；接着才能“有所为”，即一旦股价调整到位，买入机会来临，此时就应变“心动”为“行动”，不可犹豫不决。