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三大策略捕捉弱市黑马
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三大策略捕捉弱市黑马
经历了上半年的局部牛市后,市场又恢复到弱市的状态中。目前,沪市头肩顶、深市大扇形的技术形态和两市多条中长期均线的压制,使得大盘的每次反弹都无功而返,成交量的极度低迷又制约了热点板块的产生。由于缺乏必要的做空机制,导致了在我们的股市中投资者只有买股票才能赚钱。因此,投资者在弱市的状态下掌握必要的选股策略就显得相当重要了。
自上而下选股方式、买跌不买涨投资思维和坚持以异动股为观察对象是弱市中主要的投资策略。
自上而下的选股方式
自上而下的选股方式指根据国家的宏观经济的运行情况,把投资的方向集中在某些有发展潜力的行业上；再根据行业的具体情况,选择一两家龙头型上市公司进行中长期的重点关注。这种选股方式在欧美的成熟市场上比较盛行,上半年蓝筹股的行情就是基于各家基金对自上而下的选股方式的认可。随着我国股市进入到机构博弈的时代,这种方式也越来越广泛被运用于市场研究中去。
众所周知,我国宏观经济的发展是迅速的。上半年尽管受到SARS的冲击,GDP增长仍高达8.2%。种种迹象表明,随着产业结构进一步优化,企业经济效进一步提高,下半年乃至今后相当长的时间内中国经济具有强大的生命力。在这种形势下,各大基础性的行业应有大发展。日前,国家发改委主任马凯表示:在坚决制止盲目投资和低水平重复建设的同时,下半年国家将再启动一批水利、电力、交通、奥运设施等重大项目的建设。分析以上的消息,我们认为国家在防止经济过热和通货膨胀的同时仍继续加大对关系到国计民生行业的投资,公用事业及其上下行业可能是国家下一步投资的重点。电力、港口和高速公路是市场公认的具有可持续发展潜力的行业,其中的龙头股自然是中长线可关注的品种(如华能国际、上港集箱、福建高速等)。
投资者在过多关注它们的同时,可能会忽视其上下游企业的投资机会。我们认为:电力设备制造业的东方电机和华光股份、港口机械制造业的振华港机、交通运输辅助业的漳州发展都具有一定的中长期投资机会。弱势市场为投资者提供了逢低吸纳的良机。
买跌不买涨的投资思维
在弱市的状态下,由于缺乏市场关注的热度,个股上涨的持续性难以体现,往往会出现短期内的脉冲行情。那么在这种脉冲出现时,投资者就必须保持足够的冷静,以买跌不买涨的投资思维指导短线的操作,要坚信弱市行情中大多个股都是顺势而为的。
例如近段时间曾有过表现的吉电股份,它在8月5日的涨幅曾高达5.06%,出现了底部放量上涨的格局,吸引了当天部分的追涨资金。但追涨的结果却令人失望,非但赚钱的效应没有体现,而且该股的股价又回到了启动价位以下。相反地,如果在8月5日前一周介入该股的资金就可能取得较好的收益。由此我们悟到一个操作的经验:在弱市的情况下,投资于一个业绩稳定、公司基本面无多大变化的上市公司,最佳买入点可能出现在其股价的下跌中而不是出现在股价的反弹中。凭借这一投资思维,我们可以把目光投向近期屡创新低的次新股,次新股总体的价值回归为投资者提供了短线获利的机会。
坚持以异动股为观察对象
弱势市场缺乏热点板块的有效轮动,取而代之的可能是个股的独立发挥。因此,我们在研究潜力板块的同时,也应该坚持对一些异动股的观察,因为异动股可能成为下一次反弹的领头羊。当然,我们所指的异动股也应具备四个条件:一是股价处于相对的历史底部,二是技术形态上突然出现价增量升的态势,三是公司的基本面良好,四是个股的反弹先于大盘启动。以年初的异动股上海科技为例,其股价在去年11月27日以8.7元见底,28日与29日连续两天出现了价增量升的异动,说明已受到一定资金的青睐。随后股价经过一个月的平台整理,出现了久违的主升浪行情,先于大盘1月6日的大反弹。由此可见,异动股可能是主力在弱市的行情中先期投资的品种,经过一段时间的震荡洗筹,可能成为下次大盘反弹时的龙头股。震荡洗筹时间段的持续观察就显得极为重要了,再加上买跌不买涨的投资思维,投资者可能会在异动股中寻觅到真金。我们注意到,近期市场中有不少符合条件的异动股,如长电科技、桂东电力等 |
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