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作为A股的股民就要学会军棋里面的工兵，想要在股市江湖行走，这工兵排地雷的技能不得不学，否则，你随时可能被别人吃掉，要知道，工兵（散户）在军棋（股市）里面是最小的。
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如何学会工兵排地雷？% r" o+ n6 ] H4 G, t) ?
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很多问题公司我们无法提前预知，但是投资者可以通过一些指标，提早发现一些不良信号，从而可以最大范围的回避风险。一般的问题公司往往有这样几个特征。
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第一：商誉占总资产比重高
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造成此轮商誉减值潮的原因，一方面是2013年到2015年A股大量的并购行为让商誉减值风险累积，此外也与监管趋严相关。排查此类公司不难，可以用简单粗暴的方式去规避，商誉所占比重超过总资产20%的企业就尽量避免，比重越高风险越高。
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! E: [ N5 \0 Y0 u) ^; q- g第二：净资产收益率低
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净资产收益率是衡量上市公司经营情况的重要指标，巴菲特曾说过，“如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率吧；我选择的公司，都是净资产收益率超过20%的公司”。净资产收益率（以下统一为ROE）代表了自有资本获得净收益的能力，一般来说ROE越大，说明投资带来的收益将越高。相反则反。西部矿业最近几年的净资产收益率，平均算下来低于4%，而低于6%以下的净资产收益率的公司往往连再融资的资格都没有。. j y G; r! i1 S' Z9 z7 q
4 u% l/ g2 f8 d' h$ x第三：远离不分红或股息率低的公司5 b/ a( Q. l) h# |& M
0 y! O; P4 V8 t, z: P一家公司不挣钱，没钱分红，说明能力有问题。一家公司挣钱了，又补愿意分红，说明态度有问题。总之，那些不分红的或者分红率很低的公司多少有问题。
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第四：财务报表做小动作
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一些上市公司借机把部分应收账款一次性计提，来个“轻装上阵”，为后续继续讲故事或卖壳做准备。因此，应收账款增速明显高于同行、也高于营业收入同期增速的上市公司应引起重视。尤其是坏账计提上很可能集中在2019年一季度和半年报，因此，对应收账款快速飙升的上市公司一定要警惕。
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* X; H7 H% o/ t& ]第五：违规操作 频遭交易所问询
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! S- H) g6 w' s1 i2 \违规操作也是爆雷的一大元凶。这类业绩爆雷的主要特征是上市公司治理混乱，上市公司实控人、高管违规担保或挪用上市公司资金或违规借款等情况。比如ST大洲、ST冠福、康尼机电等。这类违规操作一般多有先兆，比如频繁遭到交易所问询的或上市公司爆出内讧的。 |
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