雪球专刊264期——2021年雪球私募春季策略会（上）

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	【资料名称】:雪球专刊264期——2021年雪球私募春季策略会（上）     【资料描述】: 　　告别跌宕起伏的庚子2020年之后，资本市场迎来了新的一年。 　　1月份，行情火热，成交活跃。随着大量新基民的加入，市场分化越来越明显，贵州茅台、招商银行等白马股继续创新高，业绩较差的小市值股票则无资金问津，股价表现低迷。虽然指数上涨，但市场中大部分股票却是下跌的。 　　2月份虽然有春节假期，但行情依旧精彩，上证综指上涨0.75%，深证成指下跌2.12%，创业板指下跌6.86%，大盘指数在2月18日创出新高，但随后急剧下跌。整体科技、白酒板块及一些前期抱团的行业在春节后深度调整，令不少新基民“不知所措”。 　　随着春天的到来，新冠疫苗开始接种、拜登上台后对华策略调整等因素都在影响着今后的行情。近期全球流动性放水、以及经济恢复带来的通胀担忧，也使得不少高估值资产价格重估。2月末开始的新一轮大跌令许多投资者面临恐慌。 　　2021年第一季度出现哪些新的投资机会？后疫情时代的当下是机会还是陷阱？现在是否是转换风格的时机？ 　　雪球发起 #雪球私募春季策略会# 活动，邀请到具有影响力的顶尖私募基金经理、财经行业意见领袖做客 @雪球路演  ，从最基础的投资方法论，深入到投资者最关心的投资话题，为众多投资者解惑当前市场行情以及未来资本市场走势。我们精选9篇路演回顾帖汇编成本期雪球专刊，希望对你的投资有所帮助。 　　1、钦沐资产：尊重常识，用成长穿越“牛熊”  @钦沐资产 　　简介：最近成长股跌得比较多，其实我们认为好的成长投资不光能够把握它的投资机会，也应该能够临时判断它的风险，我们认为好的投资策略一定是跟着它的投资目标运作的，买入且持有真正值得信赖的高成长行业和公司，享受企业的成长，但也毕竟考虑回撤时同时需要考虑到宏观背景的一些变化，包括也要考虑到整个市场的不确定性，包括风格，包括公司。 　　2、陈营长极品投资：大战方启，投资切忌“刻舟求剑”  @陈营长极品投资 　　简介：市场没有出现不可控的系统风险，抱团股调整是注册制下价格回归的表现，极品投资加上好价格，好生意加好价格才等于一次成功的投资。 　　3、DAVID自由之路：多策略实现低风险  @DAVID自由之路 　　简介：我的投资策略是我过去十几年投资的一个经验，总结起来认为这种做法是最顺手的，主要是采用多策略的方式，多策略的投资方式类似水果拼盘，就是把资产分布到股票、债券、基金、期指，其中股票就包括A股、H股，债券有企业债、可转债，基金包括LOF、定增、定开等等封闭式资金，吃折价，还有就是像期指，就是IC、IF、IH这种估值期货，通过它升水贴水来做一些增强型的收益。 　　4、百创资本陈子仪：对最近大跌的看法和对策  @百创资本陈子仪 　　简介：去年和今年初市场把一些消费、医药、光伏、新能源的龙头公司估值推到了比较极端的地步，比较高估。由于外部环境出现变化，如美国国债收益率上升、石油价格上升，导致化工品成本上升，这就造成了市场的大跌，不管是美股、港股还是A股基本都是同步大跌。们判断这些消费和医药的龙头公司估值已经很贵了，所以我们的基金基本把这部分仓位都清仓了。 　　5、股海十三年：不忘初心，坚守价值-一个股权收藏者的独白  @股海十三年 　　简介：我们看到的是市场还有非常多的股票，这两年股价的股价低于其内在价值，而且这一年，因为市场的偏见，导致股价并没有跟随价值的成长一起上涨。也就是说，目前我们市场存在大量的结构性投资机会，很多股票的投资价值还未被市场认可，那么这里面就有巨大的投资机会。我们明阳基金在2021年的投资方向，主要是在这方面。我们之前持有的部分股票，我认为已经透支了多年业绩，所以已经把这一部分其减仓或清仓，然后再投资其它更有投资价值的股票，同时更具安全边际的股票。 　　6、上海复胜资产：化繁为简，复利致胜  @上海复胜资产 　　简介：我们怎么去做第一层的化繁为简？就是在市场仓位选择上更多聚焦本质的东西，就是宏观风险的可能性。总有一些公司是很好的，我们怎么去化繁为简地看？首先看升级需求，在需求的这个维度里去找投资的公司，显然会更找到一些好公司甚至在成长型的公司。从维度来讲我们聚焦在先进制造、互联网巨头和消费新龙头公司里。 　　7、杜可君：2021年香港互联网投资的机会  @杜可君-格雷资产 　　简介：对于香港互联网企业今年的机会，我的判断是在急跌中抄底。如果大家说我已经重仓了，仓位比较重，那我建议你别乱割肉，除非你判断的节奏，你很自信，把握的非常好，那你可以做高抛，等跌下来再接回来，如果你认为自己没有这个本事，或者怕出现误判，那我的判断你就守好你的仓位，等待着后面EPS慢慢往上推，把估值压得再低，那不管什么事件发生，反垄断也好、美股跌好，至少企业自身的EPS在不断增长，PE很快会被修复到合理阶段，也就是今年涨还是明年涨的事儿。 　　8、塞上胡杨黄波：塞上胡杨2021投资预测与建议  @塞上胡杨黄波 　　简介：从短期（近期）来看，这个短期（近期）大概指1~3个月左右的时间，还是不会太乐观，可能还是有很大的下跌压力，甚至有可能回到3000点上下，所以我短期来看对市场还是看空的；从中期来看，指6~12个月左右的时间，我认为今年全年通过上涨下跌的调整，基本上会处在一个比较持平的幅度上；长期来看，就是一年以上到更长的三年、五年以上的时间，我还是比较乐观的，长期我是非常看好的。 　　9、青侨阳光：居安而思危，继往而开来  @青侨阳光 　　简介：前阵子医药有比较明显的回撤，最近一段时间医药的相对弱势。好的地方是医药的整体可投性明显增强了，不好的地方是原来市场抱团的大白马还显得比较贵，即使是回撤了一部分。过去两年如果把医药行业的机会用一个词来形容，我觉得是“分化”。之前在雪球有球友留言，有句话让我印象深刻，资本市场的估值差异也是这样，这句话就是“分久必合，合久必分”。有分化开口越大越久，慢慢总会有一个回归的诉求。所以在过去分化的背景下，我们觉得接下来市场机会可能更多会出现价值回归，这对我们来说是相对积极的，因为我们是挖掘“双击”的策略 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复