价值投资也要舍得“卖出”

股票学习站

	俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅，而大多数投资者现在都还处于徒弟级别或者还不到这个级别，因为买股票很容易，只要找到相对低点，在高点出现之前卖出，都可以盈利。决定股价的根本因素是公司的内在价值而不是市场股指波动，作为一名价值投资者，为了利益最大化，同样也要学会“卖出”。 　　首先，投资买入股票发生误判，则必须卖出。投资者在股市完全分析正确和买入正确是很难实现的，巴菲特和格雷厄姆等大师一样会发生投资误判。避免投资整体失败的方法就是买入后还要不断跟踪分析和反复研究公司基本面，投资者如果可以理性而全面地不断检讨所持有的股票，则可以最大化和最快化地避免投资损失，也就最大化地保证了本金的安全，为今后正确的投资赢得了更大的机会。 　　其次，买入股票后公司基本面发生根本性恶化必须卖出。也许有些时候，优秀公司也会因为行业大环境恶化、新来的强大竞争对手、公司内部矛盾激化、高管经营出现低级大失误等原因，使公司盈利能力锐减，并且在一定时间内公司经营无法根本扭转。此时，股票的估值必然会大幅度降低，投资者对手中变质的股票要果断卖出，保证已经取得的投资收益和本金安全。 　　第三，通过对比发现更高比率的预收益股票，可以卖出预收益偏低的股票换成预收益更高的股票。有时投资者会发现一些更好的股票，经过估值分析发现它当前股价更低，未来收益更高。这时，投资者则可以卖出已经产生了部分收益而未来预收益已经不高的股票，腾出现金买入更好的股票，为未来更高的收益打下坚实的基础。投资活动是一个连续动态的过程，需要投资者不断盘点自己的投资组合，不断寻找更高收益的股票。当然，这其中会花费大量的研究时间和精力，不断比较各种投资机会，合理的判断选择是投资高收益的重要前提。 　　第四，持有的股票已经涨到了估值合理的位置甚至有一定溢价时，果断卖出，兑现投资收益。不管股市的涨跌如何，股价最终还是跟着公司内在价值在走。投资者如果可以低价买入高预期收益的优秀公司股票，中长期持有，它们的价格会不断上涨，投资盘子也会越来越大，投资收益会越来越高。 　　通过投资者不断对持有股票重估价值并与现价对比，当收获的时刻到来时，投资者不必犹豫，应果断卖出兑现收益，也许大盘在牛市时很多股票会涨到更高位甚至富含大量泡沫，但那泡沫风险部分还是留给别人吧，稳稳的低风险地赚钱才能让人睡得踏实。值得持有一生的伟大公司股票是凤毛麟角的，大多数股票都要卖出换取投资收益。