仓位控制三技法 巧战股市“下半场”

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	仓位控制三技法 巧战股市“下半场” 今年股市“上半场”交易已经结束。从指数来看，经过几番起落，最终又回到原点。就个股而言，“命运”却大不相同，不仅分化严重，而且操作节奏很难把握。今年“上半场”股市的走势特点，可谓是典型的“过山车”行情。 个股出现明显分化。在可比的2383只股票中，跑赢指数（涨幅大于3.85%）的有1124只，占总数的47.17%。其中，涨幅超过100%的有13只，超过50%的有86只，超过20%的有482只。在上述可比的股票中，跑输指数（逆市下跌或涨幅小于3.85%）的有1259只，占总数的52.83%。其中，逆市下跌的股票多达1006只，占42.22%，更有147只股票跌幅超过20%。 在操作层面，除了持股不动者因涨跌互现而胜负难分外，短线操作的极端情况有两种：一是踏准节奏、高抛低吸的投资者，无论操作的是牛股还是熊股，都能取得一定的收益；二是心态不稳、追涨杀跌的投资者，最终结果无疑是盈少亏多。目前“下半场”交易已经开始，面对充满变数的股市，“赚钱难”僵局能否被打破，值得普通投资者探索。 仓位控制“退一进二” 6月29日收市后，笔者对前6个月的投资进行“半年盘点”后发现，年初几乎满仓持有的8只股票涨跌互现、起伏不大。但在查看账户后笔者发现，在上证指数半年微涨1.18%的情况下，账户总值大涨13.16%，取得跑赢指数11.98个百分点的良好收益。 通过分析“上半场”的操作，笔者发现，之所以能在个股起色不大的情况下取得良好收益，主要得益于“退一进二”操作法的正确运用。所谓“退一进二”，是指在仓位控制方面，随着大盘和个股的不断上涨，当多数投资者只追涨加仓时，相对较低地下调仓位；随着大盘和个股不断下跌，当多数投资者出现恐慌，纷纷割肉离场时，相对较高地调高仓位。 笔者认为，投资者要想在“下半场”交易中打破“赚钱难”僵局，牢牢把握操作中的主动权，必须学会积极应对、多措并举，特别是“退一进二”操作法的灵活运用。 首先，通过正确的仓位控制达到“退一进二”效果。投资者如果能够赶上大牛市，进而采取仓位不变、持股不动的策略，当然是最简便和最有效的操作方法。但在当前市场持续波动、操作难度不断加大的特殊时期，一味死守很难取得理想收益。 面对“波动市”，一方面，这种波动既是坏事也是好事。“波动市”对于长线持股的投资者来说，恐怕难以取得较好收益，但对于擅长短线交易的投资者而言，恰恰提供了难得的高抛低吸机会；另一方面，要在实际操作中让“潜在好事”变成实际收益，通过良好的控仓习惯，进行灵活适度的进出，积极应对股市的大幅波动。只有控制好仓位，确保做到涨时多涨点，跌时少跌点，才能在“波动市”里达到账户总值“退一进二”的操作效果。 第二，通过正确的心理调节解决“贪婪恐惧”问题。“退一进二”操作法的核心是控制仓位，要想控制好仓位，关键是要通过正确的心理调节，及时有效地解决“贪婪恐惧”问题。一方面，形成控制仓位相对正确的理由。只有用正确的理由作支撑，才能确保控制仓位的正确、适度。当然，这种理由必须是个性化的理由。另一方面，必要的心理调节能有效解决控制仓位之后面临的一系列问题。譬如，减仓后一旦踏空面临的最大问题便是，该继续持币观望还是追涨买入。再如，当加仓后一旦被套面临的问题变成，究竟该就地趴下还是割肉离场。 第三，通过正确的操作技法缓解“逃顶抄底”难题。控制仓位的“极端两头”实际上就是逃顶和抄底。逃顶重在解决四大问题：一是何时逃。一般情况下，当大盘和个股运行在一定低位时只要一路持有即可，但当上涨时间较长或涨幅较大时，就应事先设立点位或价位，并以此开始进行逃顶；二是逃多少。方法有两种，一是分段分批逃顶，二是一次性逃顶；三是逃什么。当确定逃顶时，还要精选卖出品种，一般选择阶段涨幅较大者作为首先逃顶的品种；四是逃后怎么办。一方面，要有良好心态，无论卖出的股票涨还是跌都能正确面对。抄底也一样，同样需解决时机、数量、品种和后续操作计划这四个问题。 实际操作“三注意” 通过正确的仓位控制，有进有退、进退结合、踏准节奏、高抛低吸，最终达到“退一进二”的操作效果，是普通投资者打破“赚钱难”僵局的有效途径。但“退一进二”操作法的实际运用，需要注意的问题主要包括以下三个方面： 首先，离不开反向思维。熟练运用“退一进二”操作法的关键是要做到有进有退、进退结合。在仓位控制方面，要随着大盘和个股的不断上涨，将仓位逐渐降下来，尤其是将一些在低位买入的获利筹码逢高分批卖出；随着大盘和个股的不断下跌，当多数投资者出现恐慌，纷纷割肉离场时再把仓位逐渐地加上去，尤其是要将那些在高位卖出的筹码以正差的价格低吸回来。经过多次“加减仓位”操作，虽然最终持仓品种和数量没有变化，但账户资金却持续增加，这便是“退一进二”操作法的神奇之处。 第二，离不开周密计划。“退一进二”操作法的最大敌人是盲动：盘前无计划、盘中不执行、盘后再后悔。投资者在进行“退一进二”操作时，一定要养成“按计划交易”的习惯，利用周末或晚间空闲时间，在综合分析宏观面、技术面以及操作流畅程度基础上，冷静、理性、客观地制定好日后交易计划。 第三，离不开两手准备。一方面，要做好上涨、大涨乃至暴涨的思想准备，始终保持一定的仓位，尽量不用空仓法操作；另一方面，要有下跌、大跌乃至暴跌的心理预期，始终留有一定比例的资金，尽量不用满仓法操作。这是因为，多数交易时间里投资者所看到的表面上多空平衡，会因情况的突然变化而随时发生变化。“退一进二”操作法的灵活运用很大程度上正是得益于操作中的两手准备，这也是投资者在“下半场”交易中，有效打破“赚钱难”僵局必不可少的前提之一。