|
|
 | |  |  |
一个股票高手在选股的时候首先要确定自己的交易模式，再去寻找跟这种交易模式匹配的股票。 Y- [' N2 \% S
市场上，有喜欢价值投资的股民，也有喜欢趋势投机的股民。这两种交易的选股逻辑截然不同，前者选股偏向有盈利能力和可长期发展的股票，后者喜欢有爆点题材的热门股，注重股价的短期爆发力。2 \/ {) _0 s' F; a3 s2 I$ u9 m+ V; O4 S
5 W* Y/ M+ r& r/ c8 d0 q! k
9 c, I$ N) I& |- ]. |/ ~) ^/ o" k9 E. f* b( G) `
# G! `9 c# G/ \; x
先说一个价值投资高手的选股过程:
( v8 K+ H$ t' x& W/ f @* L; {7 [7 s, q; e' p& R
# X/ P' }/ ~ f) `6 V3 x0 o+ L- W
* j$ i9 D- ~4 o) B+ I& V
1、选择有安全边际的股票: n/ E3 w q" W3 `! {" s% E6 v
这里说的安全边际并不是只指股票公司的内在价值高于股价，我认为它是指——在同行业的股票比较中，总资产质量比其它公司优秀的股票。总资产质量包括负债率，流动资产，应收款项，品牌价值，固定资产潜在价值，等等。2 e* n$ y+ M3 [
! ]0 o1 m/ p% F" r' ] k, G0 l" B: y$ E' P* X
; i: b3 R$ l. e
7 ]( \! v: `( k& i' S+ {# x9 _2、主营业务价值
( R0 `9 Q9 Q5 \! h; W主营业务先看细分行业，再看产品，最后看经营模式。一般对非周期，科技类，新兴产业给予相对较高估值，细分行业龙头较受欢迎。产品注重名特优品牌和他们的产业链成员。经营模式一些轻资产公司，特许经营，有品牌溢价的公司最受欢迎。一些能够颠覆替换旧产业旧产品的新产品新模式的估值加分最高。例如阿里巴巴颠覆传统零售业，移动设备公司替换传统电脑，新能源替换传统能源等等。4 e' D" C1 C( W* R8 c1 l
- |7 F" F& N8 [- B3 p# a. x3 M
) |4 {6 G) R/ [) V/ m2 D; `2 K$ z% M& I4 D8 b# H- @3 u- l# e. t. m
: A! M d, {7 P( o d! b; S% I
3、盈利能力
, V7 J# ^( m9 `创新类的股票在盈利能力方面的要求相对较低，其他类型的股票普遍先看净资产收益率和增长率，毛利率，扣非动态市盈率等等，这些指标一看具体数据，而要同业比较。* }6 n4 r! ^8 `( V0 V
! V' Q6 M* \( \- [8 t2 {3 f6 e: d! y% n% n; ^$ W/ c! k$ F
% X) j1 O7 @. r) W# D4 a8 [: B! o8 Q+ t4 h. ]( G; ]. v
4、经营能力- Y; @. ?, F! [& @3 T; T
首先看管理团队和领导者，这一项的评估能力要求较高，是散户的弱势（散户很少有机会近距离观察上述人员）。再看现金流，存货周转率等等。
- B- x9 b% k4 H K9 `+ i! U; ~ n
" U; G" P; R& U' b% W: D7 G+ i6 ^+ {( T3 _8 D r( S/ F* M
" K% T% Z# Z, l) l! g% v# P
: g m/ b# B2 p' M% P/ H( I* p" z T5、未来成长能力
4 q. Z0 a2 c, s' H8 O一般给予成熟型公司的股票比较合理适度的成长评分，给予创新型公司的股票较高评分，周期性公司的评分既不稳定也不高，市场前景固化，萎缩的公司给予负面评价。
) z3 ~: J M; G( T2 D6 i4 X% k( Y6 b6 Z
+ d1 t1 I6 {$ m8 g. Q* l: l+ u7 Z8 B3 Y5 l$ S& T
7 j, Y3 S( T" M0 }/ K k
6、参考市价和指数
9 l6 O1 P) L: X2 I% ?' M# P4 ]% s这一项排在最后，作为性价比指标。当按照前面标准选定股票以后，第六项就是用来确定入市时机。! { h U$ C# J, Y: { D
, W& F1 |- C+ X# T
- U* B% e2 Q5 f/ M7 Y
+ c! s% q7 r0 |: r6 h1 Y5 h' L: p6 U# C! c. g: p& M, A9 W5 X
以上六项就是价值投资者在选股过程中的基本筛选内容。在价值投资者当中，也分为二种，一是稳健型，偏向喜欢盈利能力强，有较大安全边际的股票。二是高成长型，优先注重主营业务和未来成长。2 N9 A& N" ^/ h- v7 ]& W, m4 l
|
| |  | |  |
|
|
