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2015年6月，A股那一场震惊中外的“异常波动”改变了很多人的命运。如果认真回溯你会发现，这两年在金融圈和房地产圈发生的种种惊天大事莫不与此相关。除了那些流年不利的落难大佬，1亿受伤的散户们也在这些日子收获了无数的教训。0 C1 j) ~: N( b1 u( b: J& ^8 p" f
7 G9 g5 ~/ z. p* [" O" B 人们从历史中得到的唯一教训就是：从历史中得不到任何教训。如今，在中国，仍有很多股民假装在投资——
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6 [3 H1 l& J( p( a 一、股票究竟是什么？! m% [' a$ I) J& O# m3 `6 s" R. J
, {) M, F2 r% ^' y8 q2 s0 k: k 对于这个问题，我时常惊讶地发现：哪怕是纵横股海十多年的老司机，竟然都无法准确回答。在一些人眼里，股票就是以600或300开头的代码，就是类似澳门赌场的一个筹码而已。所以，研究庄家心理、散户行为和技术指标，对很多人来说就是不二法门。1 b8 Q7 u% P' r/ I& d
; @. ^2 M* P1 I: y# X) }( y: z( w5 B 难道，股票不应该是股份公司发给各个股东的所有权凭证吗？每支股票所代表的不应该是一家有血有肉的公司吗？我们要研究的，不应该是这个卖酒的、卖药的或做人工智能的公司赚不赚钱，能不能持续赚钱等问题吗？
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此时，老司机们会一边捋着胡子（如果有），一边露出迷之微笑，意味深长地说：中国股市还不成熟，股市里充斥的是老奸巨猾的庄家和追涨杀跌的散户，研究基本面就是浪费时间！（潜台词是：你呀，Too young too simple sometimes naive）
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. ^( W) @* ?8 J7 G1 a 然而，我们研究了过去20年的前十大牛股发现，股价的涨幅无不与公司业绩的涨幅息息相关。而那些缺少业绩支撑，靠坐庄（比如老三股）、炒概念等方式热闹一时的股票，终究还是尘归尘、土归土。
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历史不会骗人。就像短时间内虽然有人通过抄袭考了高分，但最终还是那些认真学习的人上了名校一样。虽然一些股票在短时间内因为人为操纵等因素大幅拉升，但真正的大牛股却都是靠实实在在的业绩增长。3 y- } w, q0 r
" P+ P: z7 D/ P. f/ i# b% K/ n' J 同样的，真正的投资大师（如巴菲特，查理芒格、张磊等）无不是脚踏实地的价值投资者，而历史上那些著名的投机分子（唐万新、利弗莫尔、徐翔等），几乎很少能够善终。, ~/ K. F# o! \ m9 y
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二、追热点的惨痛下场
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有人也许会说：我也想研究公司基本面，但对我而言太难了！就像古人没法解释雷电产生的复杂机理，而只能简单解释为有雷公电母一样，我只能把复杂模型简单化，所以我选择——追热点！
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追热点究竟能不能赚钱？为此，曾经有一个很正经的指数用了18年给出了答案。这个指数就是申万活跃股指数（代码801862）。
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该指数于1999年12月31日正式设立，起始点位1,000点。具体办法是：每周坚持选取上周换手率最高的前100家公司并计算其涨跌幅，然后每周更新股票。翻译成白话就是：如果有人一直交易A股中最活跃的热点股票，并且每周都调仓换股，最终会取得怎样的回报？
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这个指数坚持更新了18年，其结果令人震惊！2017年1月20日该指数报收于10.11点，下跌幅度高达99%！这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。也就是说，如果有个人从1999年开始，孜孜不倦地追热点，如今真的亏得连裤衩也没了！. e& S# H3 w6 Y0 d
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这是为什么呢？下面这幅图可以回答你的困惑：
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+ ^, F% |' n8 |5 C$ B （推荐阅读《为什么你总是一不小心就“错过几个亿”？》）) A& J6 A8 d) G! W+ L
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历史上从来没有人因为模仿而伟大，在股市中我也从来没有看过有人因为从众、跟风炒作而取得成功。# ]4 ^+ h; _. L' D* c, c: v
# {+ v$ M6 f+ q7 J+ V6 d" e) g: o 三、请让我做个安静的“消息派”吧！
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既然追涨杀跌也不赚钱，那就更简单点：请告诉我明天能涨停的股票吧，我只想做一枚安静的消息派！
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4 Z! C8 M- `6 P/ q$ y3 u 实际上，消息派的下场并不会比追热点的人好到哪里。看完下面的故事，也许你会感到后怕：/ P R1 E, C y/ O; `
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在南非金矿股票1895年历史性崩盘的前夕，很多经纪人都预感到必须把手中的股票尽快脱手。英国经纪人贝特就是其中一位。, ]* f& n: H4 |$ v
7 `1 ?7 ?3 I. B" Y 贝特的计划是这样开始的：首先，他给住在汉堡的母亲寄了一个装有金矿股票的包裹。他还给母亲写信说，包裹里的股票将要上涨10倍，但是，他母亲绝对不能打开包裹看看到底是什么股票。必须一直保守这个秘密，因为他自己还想在价格较低时再买一些。
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他的阴谋得逞了。他母亲觉得非常好奇，忍不住打开包裹，没过多久，她就把这个消息告诉了她的好姐妹们（当然要她们发誓保守秘密）。: P3 K* B! O' ^& t/ G
+ E' R/ E5 @7 [! O5 ^/ C 流言像野火一样迅速传开，很快，一般的汉堡人都抢购这只股票，他们唯一不知道的，卖家是远在伦敦的贝特。贝特利用这种方式派发了他手中的股票。
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所以，你很有可能就是贝特的那个“母亲”（说实话，为了挣钱连自己老母亲也不放过也是毫无节操），或者是贝特母亲的闺蜜，或者是她闺蜜的闺蜜的闺蜜。总之，他们会信誓旦旦地告诉你消息的准确性，并且表示自己也买了这只股票。其实，你的好朋友本是好意，真心希望你能和他一起发财一起飞。但大多数时候，故事的结局依然是，你们都成了接盘侠。
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不可否认，信息是很有价值的，这也是很多间谍存在的意义。很久以前，赫赫有名的罗斯柴尔德就是靠派驻情报员、信鸽等方式搜集各路信息进行投资决策。曾经因为最先获得拿破仑在滑铁卢战败的消息而大赚一笔。7 X' [( ?9 i) e' ?) ?# `! h: t9 F
5 C4 {" J. G: k; T( E7 U 但是，大多数普通人缺乏这样的能力，平时听到的看似精确无比的消息，很有可能是信息发布者想让你知道的，或者早已是公开的秘密。* H0 h4 C* b r* y' j6 J* f
1 t* \# G; w2 h" T2 r 反过来想，如果仅靠打听一些小道消息就可以稳定盈利，你让那么多的基金经理和股票分析师情何以堪？这个世界公平吗？
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结语; z# V7 x; t, T, d
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不知什么时候，散户有了新的称呼叫“韭菜”。韭菜的特点就是，生而被割，且生生不息。
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+ I! R3 }9 q- S) P 这一称号道尽了A股的残酷现状：大鱼吃小鱼、老人吃新人、聪明人赚傻子的钱。
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不仅是A股，人生何处不残酷？优胜劣汰、弱肉强食本是自然界的基本规律。虽然管理层一再强调要保护中小投资者的利益，实际上真正能保护我们的只有我们自己本身。3 K! h+ o9 b0 v0 {
/ q6 m! Q* I/ X- |3 { 君子求诸己，小人求诸人。此刻，我们不妨扪心自问：你究竟是把股票当作一家公司还是一个筹码？你还相信追热点、听消息可以赚钱吗？未来，我们究竟该如何好好做投资？' S# [8 ]3 O# @6 o2 ~. m: k( N
- M6 g, V4 z S9 F: N 说了这么多，我其实十分清楚。两年过去了，在中国依然有很多股民假装在投资，而你却很难叫醒一个装睡的人。
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