熊市该如何操作？越涨越买还是越跌越买

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	大师们普遍推荐的买入方法是分批买入，但到底该越涨越买还是越跌越买，则各派的方法截然不同。 0 k) Y, o' |0 m0 Q9 Z6 V0 ^　　利物莫尔为代表的一派认为决不能在下跌时追加资金摊平成本，应越涨越买，保证每一笔买入的资金都是一开始就盈利的。如果买入后即下跌，说明这次买入是错误的，就不应再继续追加更多资金了。 & ?) \8 _, ^% D 3 k' p( Q0 ]6 Z, B: ]: R　　和诸多价值投资者则是越跌越买，因为其买入的判据是价格低于价值，那当然是价格越低，就越值得买入。 - N( v3 x: X' e+ ? 　　到底哪种方法正确呢?如果简单地这样问，本身就是思维过于单向了，股市里不是非黑即白的，并没有绝对的正确和错误，每种方法都有其优点和局限性，有其特定的适用范围。下面讨论一下这两种买入方法： - M. \5 q$ k3 k! x 　　- 技术派：顺势交易： $ E; I1 P$ R9 V- g9 e, R( t 　　技术派的重要原则是顺势交易，因此大多是做右侧交易，当上升趋势明确后才买入，如果买入后上涨，说明对趋势方向判断正确，才应该继续追加资金。如果买入后下跌，说明是这个买入操作是错误的，就不应该继续买入来扩大这个错误，而应该考虑是否该止损了。 　　这种越涨越买的方法对于买入点的要求很高，要精确判断上升趋势确立的那个关键点(注意不是说底部的那个最低点，试图抄到最低点是一种贪心，往往会死的很惨)，如果已经涨了一大段，你还是越涨越买，就会造成买入成本过高。 # n6 Y+ K+ ]! S( _$ v 　　一种很多高手推荐的方法是在放量突破盘整平台时买入一部分，在突破后回撤颈线确认时再买一部分。如果不回撤直接涨上去，就不追高了，等下次回调再买。 / {) f- I3 E/ x9 H5 v" L' y 　　- 基本面派：逢低买入 ; s! [, I. T- O. h: T7 S 7 @" D4 w0 t, V% \( Q* M　　如果是价值投资者，会更喜欢做左侧交易，在上升趋势出现之前就开始越跌越买，前提是要对公司的估值做出准确的分析计算，买入点要足够低，留出足够的安全边际，各档买入价要拉开足够的差距。最悲摧的是自以为是在抄底，结果几档买入完成后还出现大幅下跌。 7 Q5 m6 B! G  s　　在熊市初期和个股的顶部，最忌讳的是越跌越买。大量的散户在看到下跌时，第一反应就是加仓摊平成本，这种飞蛾扑火般的本能冲动，可能是来自于生活中抢购便宜货的经验。像这样对于个股的估值和涨跌空间都不加判断，盲目地越跌越买，是利物莫尔强烈批判的错误操作方法。 　　越跌越买的前提，一定是要能够准确判断出个股的价值，确认其下跌空间已经不大，而且还要考虑大盘趋势和牛熊市的状态。即使如此，也常常会承受在底部长期横盘的折磨，付出大量的时间成本，这是左侧交易的天然缺陷。 ' }; n. C" |5 a/ Q6 H 　　- 操作的是大资金还是小资金 ( M0 |, f  n- i2 n4 ` 5 r5 V# q: y! q/ W* i! g　　大资金建仓时间长，往往需要在左侧建仓，如果等到涨起来之后再买，成本就太高了。小资金进出灵活，等到上升趋势确立后再买，就成功率更高。 - D9 W1 ?0 B) t$ C6 C& ?" _ & `* g8 u" }+ W0 k; o$ p0 G　　不过也不是绝对的，利物莫尔操作的绝对是大资金了，他的越涨越买应该是选择了市值足够大的交易品种。 4 p+ S6 r3 T% s: R: D" d　　如果志向远大的话，操作小资金时就应该开始寻找将来适合大资金的操作模式，比如习惯了做短线，当资金规模增大后，需要重新摸索盈利模式，就很痛苦。 - C  ?: M8 v+ e' N1 N7 B/ g# J 　　- 折衷的方法 8 m) q5 e) g4 m5 ?5 [ 　　还可以考虑把左侧和右侧交易结合起来的方法，即在中线上升趋势确立时才开始买入，但不急于追涨，而是在短线回调过程中越跌越买，逐渐加仓。例如看到一只好股，从基本面和技术面都判断有很大的上升空间，但已经大幅上涨，于是先只买入1/5的资金量，然后等到下跌到20、30、60、120日线时再各买1/5，如果买到某一档就涨上去不回头了，就放弃后面几档的买入，留着资金等待其他机会。 ( Q+ J# Y6 ?7 Z; m* I* P% ? 　　其实如何买是枝节问题，更重要的是买什么、何时买，如果股票质地好，股价处于下跌趋势的末期或上涨趋势的初期，那么越涨越买和越跌越买都是正确的;反之如果股票差，或者股价处于下跌初期或上涨末期，那么无论怎么买都是错误的。 ( `" u& V- X2 }" c! a$ O; c 6 o9 r3 f, ?$ \* \# X: E6 i# R2 W9 d　　但是顶和底的位置很难准确判断，为防范判断错误的风险，可以根据实际情况和自己的理念来采用分批买入的方法，避免一次性集中买入的错判风险。 ( W/ S' L! {/ c* u  ~   j# C8 a2 H( [/ z+ w$ u- U　　另外在股价运行的不同阶段，可以采用不同的买入策略，在底部刚开始向上突破的阶段，如果非常有把握，大势也配合，可以激进一些，一开始就买入较重的仓位;如果是较高位置调仓换股，可以采用稳健一点的策略，等回调了再逢低买入。 , g9 v5 S9 j8 r& f7 o2 A% y: y