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自序 第二篇 波动投资策略 第十章 股价无趋势运行时的波动特征 第一节 波动,是股价运行的细胞 第二节 股价无趋势波动的基本规律 第三节 波动极限与波动结构级别的概念 第四节 无趋势运行的波动极限是简单的 第十一章 股价有趋势运行时的波动特征 第一节 单方向周期延长是股价有趋势运行时的第一个波动特征 第二节 价格突破是有趋势运行时的必要特征,价格运行幅度延长是必然的 第三节 有趋势运行时,价格波动极限是复杂的 第四节 为什么周期、价格、成交量在有趋势波动中的波动极限规律性很弱 第五节 波动型技术指标对波动的跟踪最准确 第十二章 波动分析常用技术指标的运用 第一节 涨跌时间长短(周期)指标的运用要点 第二节 价格突破与伸缩幅度的运用要点 第三节 波浪理论在波动极限分析中的运用 第四节 wr、rsi、kdj三个重要波动指标的运用 第五节 简单波动策略的建立示范 第十三章 如何建立短期波动投资实战策略 第一节 确定现实的最短可操作周期 第二节 根据可操作周期,选择合适的指标与相应的周期 第三节 选择合适的品种作为操作目标 第四节 确定快速的、可监控的买卖条件 第五节 不要忘记中长期稳定赢利原则对策略的限制与要求 第十四章 如何建立中期波动投资实战策略 第一节 选择中期指标周期、波动周期要与市场的现实数据相吻合 第二节 选择中期投资品种的要点 第三节 确定买卖条件,落实监控措施 第四节 中期波动是长期波动的一个部分 第十五章 如何建立长期波动投资实战策略 第一节 做好长期“糊涂”的准备 第二节 确定最有把握的指标作为核心指标 第三节 选择品种时要有一定的前瞻性 第四节 选择缓慢的、可调节的买卖方式 第十六章 波动投资策略的优势与劣势 第一节 以“时机”为核心,实现高抛低吸 第二节 指标简单易懂易把握,执行力强 第三节 选股能力不足,赢利多少心中无数 第四节 波动投资策略的要点总结 第三篇 价值投资策略 第十七章 价值投资策略的核心是上市公司的投资价值 第一节 从所有能够涉及“价值”两个字的事物中,体会价值的存在 第二节 各种价值分类的划分与定义 第三节 上市公司的使用价值—投资价值 第四节 上市公司的交换价值 第五节 巴菲特与华尔街的不同价值观 第六节 价值投资策略的核心目标是上市公司的投资价值 第七节 价值投资策略的其他价值目标 第八节 (以投资价值为目标的)价值投资策略的赢利原理 第十八章 如何确定上市公司经营的稳定性 第一节 没有经营的稳定性,就没有投资价值 第二节 业务的稳定性,首先要最大限度降低周期性的影响 第三节 管理层的稳定性,是经营稳定的基石 第四节 公司产品需求的稳定性,是最大的稳定性 第十九章 如何确定上市公司赢利的稳定性 第一节 通过roe指标,对公司做一个初步的排查 第二节 roe背后所蕴藏的信息 第三节 充分考虑公司的独特优势对赢利能力的保障 第四节 如何从资产价格、收益比率两个方面来判断投资 价值 第二十章 如何跟踪上市公司经营的安全性 第一节 债务与投资是安全性考察的基本指标 第二节 管理层诚信记录是安全性考察的第二项指标 第三节 妨碍上市公司持续经营的因素,都是安全隐患 第二十一章 如何建立长期价值投资策略 第一节 仅仅根据上市公司的投资价值建立投资策略 第二节 确定选择上市公司的投资价值标准 第三节 保证自己能够获得全面的第一手信息 第四节 确定买入价与买入方式 第五节 确定卖出条件 第四篇 论投资策略 第二十二章 投资决策人是投资过程中决定成败的核心因素 第一节 投资决策人是所有投资因素中最大的风险 第二节 投资决策人的投资策略,是决定投资成败最主要的因素 第三节 投资决策人面对信息泛滥的最高境界 第四节 投资人上岗必修课与最基本的投资精神 第五节 认清投资与赌博和投机的差别,是投资者最起码的常识 第二十三章 投资决策人成功公式 第一节 投资决策人成功率公式 第二节 如何界定策略正确比率的高低 第三节 如何界定策略信息比率 第四节 如何控制策略执行比率 第五节 三项比率之间的关系 第二十四章 投资策略应选的三项基本规律 第一节 回归本质的策略三角形 第二节 为什么一种投资策略通常仅仅选择三项规律中的一种 第三节 三项基本规律的难易程度与适用性 第二十五章 能力圈原则是策略选择的最高原则 第一节 易胜原则 第二节 能力圈原则 第三节 不要轻易向名人、伟人学习 第二十六章 策略必须包含的要件 第一节 核心规律是策略的第一要件 第二节 买入、卖出以及持有的条件是第二要件 第三节 赢利的目标与可承受风险程度是策略建立的基础 第四节 投资周期的长短设计 第五节 集中持股与分散持股的选择 后记 孔子答股民问 附录 《股票投资策略与实战大全(上)》目录 参考文献
投资者为什么容易忽略投资中的核心—策略 从业将近20年,一直困扰我心头的一件事情就是:为什么投资者中亏损者的数量总是远远多于赢利者? 关于这个问题的答案很多。称中国股市不健全者有之,但对比中外股市的波动幅度与个股炒作,中国股市并非特殊,说明此判断并非科学有据;称股市是零和游戏者有之,但纵观各国股市历史,最终股票的价格还是会受公司的投资价值影响,优秀公司的股价最终还是会让长期持有者获利,说明此言论显然过于偏激;称只要长线持有就一定能赢利者有之,但股市的现实并非如此,很多善良的股民被套牢在“高高的山冈”上,就是被长期投资论所害;称内幕消息炒股才能获利者有之,的确,少数内幕交易者获利丰厚,但也并非所有靠消息炒股的人都赚钱,亏损者依然居多,说明即使有消息资源,也不一定保证盈利……诸如此类说法太多。 当基金这种机构投资者在国内逐步发展成熟后,我被这种投资方式所吸引,宛如看见黑夜里的明灯,因为有了证券投资基金,投资成功率也有了明显的提升。然而,久而久之,我们还是发现,即使是相对于散户有很多优势的基金,投资能力也开始分化。这让我不得不继续研究,研究不同种类投资者的行为,企图发现投资者成功与失败的原因。 幸好,经过千辛万苦,我终于如愿以偿。这就是:投资策略对于投资者的成功来说,具有决定性的重大意义!投资者要在投资活动中保持持续赢利,就必须从投资策略方面入手,根本性地改变自己、提升自己。 实际上,在早期研究中(见本人2001年出版的《股市奇策77法》),我已经发现了投资策略对于投资者的重大意义。但是,那时的判断,始终停留在定性分析层面,在定量分析与具体策略方面,依然处于混沌状态。当我在2008年终于寻找到策略的更加具体、更加清晰的线索时,我发表了第一篇希望拯救投资者的文章“孔子答股民问”。之后,我在《股市动态分析》上连续发表关于投资策略的文章,希望能够借此帮助投资方法不当的投资者。 不过,杂志的空间毕竟有限,无法详细阐述完备的策略体系与具体方式方法。这时,非常有幸与机械工业出版社华章公司的编辑王颖相识,她邀请我把这个宏大的投资策略体系,以书的形式出版,可以实现我帮助更多股民的夙愿。 因此,我开始撰写《股票投资策略与实战大全(下)》,将投资成功的真正秘诀公之于众。当大家看过之后,会明白一点,投资的成功,与任何其他事业的成功一样,秘诀无非就是“条件+勤奋+方法”。任何人,只要他愿意付出艰辛,努力创造条件,按照正确的方法去投资,都可以成为成功的投资者;反之,任何人,如果不愿意这样做,成功就会离他越来越远。 我在证券投资咨询行业干了17年,长期与投资者打交道,见过各种各样的投资者。有少数成功者,更有多数失败者。成功者的经验,在《股票投资策略与实战大全(下)》中有大量展示,但失败者的教训,我很想在这里先与大家分享。 失败乃成功之母,所以,在了解成功的方法之前,先要了解各种主要的投资失败类型。 第一种常见失败类型:条件不具备,大胆投资。 没有汽车驾照的人、醉酒的人开车,都是非常危险的。其道理很简单,因为他们都不具备安全驾驶的条件。在投资方面没有条件的人,看见股市上升就大胆入市,数量实在太多。尽管证券公司现在要求积极做好投资者教育工作,但真正愿意在学习之后再开始投资的人数量实在太少。成年人不习惯被教育,这是没有办法改变的现实。然而,这种完全不具备投资条件的投资者,条件实在太差。其中有很多投资者,甚至连公司的名称都记不清,仅仅记得一个证券代码就开始炒股了;多数此类投资者,虽然能够大致了解上市公司的主营业务,但多数情况下,他们仅仅根据公司或者股票的某一个特征,就实施投资。这种现象,就如同一个男青年选择未婚妻,仅仅要求对方眼睛大就可以了一样,实在是太不负责。例如,当你询问这类投资者为什么购买这只股票时,他们的回答经常是: “这家公司是国家大型企业,中央领导会照顾,肯定没有问题!” “这家公司的每股收益每年有0.8元,业绩好,可以投资。” “这个股票有主力介入,主力都敢买,我们还怕什么?” “这个公司在西部投资了一个金矿,前途好。” 如果你继续询问他的回答与股票上升之间有没有什么必然联系,他们的回答基本上都是不知道。 条件不具备,不仅仅指投资股市的基本知识不具备,而且还包括投资方法的知识也不具备。这类投资者通常也不够勤奋,不愿意自己去研究学习,更愿意向朋友、专家打听一只股票就买入。这样的投资行为,如果能够成功,那么,天下就真有“免费的午餐”了。 第二种常见失败类型:愿意学习与研究,但投资策略意识淡薄,在错误的路上越走越远。 俗语说:世上无难事,只要肯登攀。其目的在于鼓励世人积极学习。在股市中,投资者的资金毕竟都是自己辛苦挣来的,所以,不少投资者还是愿意学习、愿意研究的。然而,中国的正史与民间野史的流传,告诉我们一个经典的教训:普通人更愿意相信野史中的一些经验,而不愿意相信正史中客观、周详的因果关系研究。这就是说,普通人更愿意接受简单易懂但缺乏科学根据的经验,却不愿意用科学的态度接受复杂周密的经验。
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GMT+8, 2024-11-26 16:51