股市的逻辑 陈培雄 著 股票市场的基本原理和运行逻辑

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	【资料名称】:股市的逻辑     【资料描述】: 　　编辑推荐 　　北京大学博士、广发证券原董事长、广东省原分管金融副省长陈云贤先生为本书作序。 　　内容推荐 　　本书讲述了股票市场和直接融资市场的基本原理和运行逻辑，指出了我国这两个市场不成熟的原因以及解决的方案。在论述这两个市场的同时，本书提出了多个理论创新观点。这些观点对理解经济、市场、金融、科技等，具有十分重要的意义和价值。 　　作者简介 　　作者长期从事期货、证券、技术、产权等高端市场的研究和管理工作。目前为广东省产业发展研究院特邀研究员，新浪财经、和讯网、21世纪经济、中国金融投资报等多家媒体专栏作者。 　　目录 　　自序 　　*一章 伟大的发明 　　一、人类发展的基石 　　二、*伟大的技术发明 　　三、*伟大的制度发明 　　第二章 重读股票市场 　　一、历史偏见 　　二、重新认识股票与股票市场 　　三、防范股票市场风险方法 　　四、股市结构及流程 　　五、国外股票市场 　　六、股市究竟有什么功能 　　第三章 制度性缺陷研究 　　一、两种类型规律 　　二、再谈商品交易 　　三、无银货对付的中国股市 　　四、案例分析：光大证券乌龙指事件 　　五、股票市场的会员制 　　第四章 功能错位 　　一、什么是融资 　　二、直接融资与间接融资 　　三、现行直接融资方式 　　四、直接融资市场 　　五、双无的现状 　　附件4-1：中国股市赌场论的正与误 　　第五章 缺失的危害 　　一、现行股市问题表象 　　二、融资困难 　　三、危害的体现 　　四、区分不同注册 　　第六章 聚焦IPO改革 　　一、IP0现象 　　二、交易模型研究 　　三、资金资源与交易模型 　　四、我国IPO配置方式 　　五、解决策略 　　附件6-1：我国IPO九次暂停九次重启 　　附件6-2：证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》 　　第七章     还原市场面目 　　一、 经济的晴雨表 　　二、还原股市功能 　　三、重构市场 　　四、股市的运行逻辑 　　第八章 股市衍生功能 　　一、无限扩展的股市 　　二、股市的双刃剑 　　三、防范股市赌场化 　　第九章 交易经济 　　一、商品交易 　　二、商品分类 　　三、市场交易规则 　　附件9-1：资源配置与资源处置 　　第十章     变换交易 　　一、什么是变换交易 　　二、直接变换与间接变换 　　三、股票相关变换 　　四、技术商品变换交易 　　第十一章 科技股票市场 　　一、创新的股票市场 　　二、科技股票市场架构 　　三、科技股票市场设计 　　四、两类股市的区别 　　五、美国科技股票市场 　　六、科技股票市场的意义 　　第十二章 多类型多层次股票市场 　　一、事物的分类 　　二、股市的分类 　　三、不分类产生的问题 　　附件12-1：美国多类型多层次股票市场 　　第十三章     推动经济增长双市场结构模型 　　一、市场经济创造人类辉煌 　　二、市场结构模型 　　三、经济增长双结构 　　后记 　　在线试读部分章节 　　宇宙间的事物发展均有一定的规律。例如，火箭上天需要符合**宇宙速度7.9公里/秒；输血必须要区分血型等等。市场交易也是如此，例如，证券交易必须遵守一手交钱一手交货；期货交易的涨跌停板幅度必须小于保证金比例等等。如果违背了这些规律，就会受到惩罚。认识血型人们付出了生命的代价；我国证券交易不遵从一手交钱一手交货规则，付出了327国债、光大乌龙指事件的代价。中国科技为何投入大产出小，原因就是我国大量的科技成果无法市场交易，因为至今我们没有找到技术商品的交易规律。本书试图找出股票市场的发展规律，包括提出科技股票市场对我国发展科技的重要意义。 　　相信读完本书的朋友，一定会对股票市场有新的认识，也一定知道中国股票市场离规范的股票市场有多远。本书的几个重要观点摘录如下： 　　（1）股票市场不包括融资功能 　　长期以来，我国证券业一直认为股票市场包括融资功能，上市融资天经地义。本书试图纠正这一观点。 　　中国人民银行行长周小川先生在《资本市场的多层次特性》一文中说：“在我国资本市场，一说上市公司，人们就理解为IPO并在交易所挂牌交易的股份制企业。后来发现上市公司这个词其实不太准确，想要纠正也很难，人们都形成习惯了。实际上，公众公司有很多类型：有只挂牌不做公开发行的，也有公开发行后不挂牌交易的。这就是说，上市这个概念还可以再细化一些。”周小川先生谈到的“有只挂牌不做公开发行的，也有公开发行后不挂牌交易的”，实际上已经指出了挂牌（上市）与公开发行（融资）是两回事。 　　（2）我国没有直接融资市场 　　这个问题与上一问题相关联。由于误认为股票市场包括融资功能，所以人们就把股票市场视为直接融资市场。这与国际规范的直接融资市场格格不入，所以说我国没有直接融资市场。由于没有直接融资市场，导致我国存在两个严重问题。一是广大企业特别是中小企业融资难；二是长期以来，我国间接融资与直接融资比例一直倒挂，无法解决，危及国家金融安全。 　　本书提出了实现直接融资市场方案。 　　（3）区分上市批准还是融资批准 　　证券市场上，人们时下*关注的是注册制。不论注册制还是审批制（包括审核制），代表的都是“批准”，只不过批准的控制程度不同而已。由于我们将上市与融资两个概念相混，也就是相混了上市的批准与融资的批准。当我们严格区分这两个不同概念后就发现，上市的批准（上市注册制）与融资的批准（融资注册制）是两个不同的概念，笼统说注册制是有问题的。更重要的是，在非注册制下，我国企业融资实际上是政府背书的，当改为注册制后，政府不再为企业融资背书，我们需要依靠什么来填补这一空白？ 　　（4）科技股票市场 　　本书首次提出了不同于传统股票市场的科技股票市场概念。科技股票市场与传统股票市场不同之处是其工具属性，而传统股票市场更多体现其融资属性。美国纳斯达克市场（包括分值股票市场）本质是科技股票市场。科技股票市场是解决科技发展的重要工具，是实现我国科技发展、经济转型升级的必要市场。科技股票市场是新的一类股票市场。 　　（5）多类型多层次资本市场 　　长期以来我们一直认为资本市场是多层次的。言下之意，资本市场只有一个类型，一个类型下的多个层次。当提出新的一类科技股票市场概念后，股票市场就应该是至少两个类型的市场。所以资本市场应该是多类型的市场，多类型下再形成多层次。 　　（6）科技金融 　　人们谈论科技金融，往往是从资金融通角度去理解，认为科技金融就是解决科技发展过程中的资金融通。资金融通对科技发展固然重要，但是资本的逐利性使得金融的融资属性是一样的，它不会以你是科技就对你格外青睐。金融有融资与工具两个属性，科技融资更重要的是要利用好金融的工具属性。本书提出的科技股票市场实际上属于科技金融的工具属性。 股市的逻辑 陈培雄 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复