CFA一级中文精讲①（第2版）品职教育·CFA一考而过系列

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	【资料名称】:CFA一级中文精讲①     【资料描述】: 　　内容简介 　　本书从考生的角度出发，集作者多年CFA培训经验于一体，力邀国内外众多金融投资专业人士精心打造，体现了当今国内CFA考试中文解析的高水准。本书完全参照CFA协会官方指定用书编写，囊括全部核心内容和重点内容，契合中国考生的实际情况，有利于考生快速阅读、备考。本书具有专业性、前沿性、全面性、实用性和效率性等特点，适合作为考生备考CFA一级的参考书。 　　目录 　　版权信息 　　前言 　　第1章 道德规范与专业行为准则 　　1 投资行业的道德和信任 　　2 道德规范 　　3 专业行为准则 　　4 全球投资业绩标准 　　第2章 数量 　　1 货币的时间价值 　　2 现金流折现的应用 　　3 统计概念和市场收益率 　　4 概率及相关概念 　　5 概率分布 　　6 抽样与估计 　　7 假设检验 　　8 技术分析 　　第3章 经济学 　　1 供给与需求 　　2 公司和市场结构 　　3 总产出、价格和经济增长 　　4 经济周期 　　5 货币政策与财政政策 　　6 国际贸易及资本流动 　　7 外汇汇率 　　前言 　　本书的缘起 　　我第一次接触CFA考试是在2008年。那年金融危机寒冬笼罩下的金融市场一片惨淡。 　　身边的朋友或为了保住自己的职位，或为了挤进金融行业，都纷纷考证充电，争取可以让自己的简历看起来更有竞争力一些。于是，CFA这个不算便宜的考试便成为大家共同奋斗的目标。 　　那时CFA考生远没有现在这么多，学习资料也非常少，我买了一套原版书就开始备考。结果拿到原版书的时候顿时有些头疼，这二十多斤重的全英文书，我该怎么看呢？ 　　由于我是工科背景，金融零基础，上手直接看CFA原版教材效率很低，我就先找来国外的一些金融经典教材的中文版，一本一本翻过去，先补补基础，先后学习了曼昆的《经济学原理》、兹维·博迪的《投资学》和《金融学》以及罗斯的《公司理财》。每本书都是大部头，全部看完花了我非常多的时间，但是好歹算是对很多知识背景有了初步了解，再去看CFA一级的原版书，才有了些感觉，于是看书、做题，最后通过了考试。 　　回想自己三个级别的考试，其实花时间最多的就是一级，因为这是打基础的过程。后面二三级备考反倒花的时间越来越少。 　　CFA一级的考生，背景千差万别，目标却是一致的：通过考试、学到知识。而中国的考生备考过程，有以下“三座大山”需要翻越。 　　第一座大山——语言不熟悉。语言上的熟悉程度，会在很大程度上影响对知识的理解与记忆，尚未习惯全英文考试的考生，哪怕英文基础还可以，也很有可能会翻完一页书感觉读懂了，但是合上书就什么都回忆不起来了。所以，CFA一级的考生需要一本中文参考书，英文不理解的地方，翻翻中文书，提高备考效率。 　　第二座大山——背景知识缺失。学习就是把不知道的知识放进脑袋里的过程，不仅要记住，更要理解。可是为了理解一个知识点，你需要很多相应的背景知识，比如要理解股权与债券的区别，需要知道资产负债表左侧与右侧的关系、投资与融资的关系，需要理解企业资本流动的规律。但是，不管是中文教材还是英文教材，特点都是以讲结论为主，解释上也更多地论述“是什么”，而不是从根源上告诉你“为什么”，比如为什么会有衍生产品，基本上教材都不会提及。可是，这个背景知识不理解，后面学起来就会非常难。所以，教材的背景知识缺失是横在考生面前的第二座大山。 　　第三座大山——不理解考试特点。CFA考试有其自身的考试特点与体系，比如一级考试侧重概念理解、二级考试侧重估值计算、三级考试侧重资产组合管理应用。考生不了解考试特点，很容易走弯路，浪费时间。 　　IV所以，备考时我就想，如果能有一本完全贴近CFA考试、能交代出别的教材忽略的背景知识，同时又能介绍考试重点的中文参考书，那该有多好。 　　后来我误打误撞进入培训行业，成为CFA培训师，一讲就是6年。每年都有越来越多的中国考生选择挑战CFA，他们都那么努力，而横在考生面前的那三座大山却还在那里。于是，写一本适合中国考生的CFA中文参考书的心愿，更加强烈了。 　　后来，就有了本书。 　　我跟何旋结合多年的培训经验，对CFA的知识体系进行了重新整理，在贴近考纲的前提下使知识结构更加清晰，还在考生学习过程中容易产生困惑的地方补充了背景知识，让大家“知其然，也知其所以然”；同时也会告诉大家每门课的考试特点以及相应的复习方法，让考生做到有的放矢。 　　希望本书，可以让大家CFA的备考之路走得更舒服、平稳。 　　本书的使用方法 　　CFA一级总共有十门课，这十门课之间是有内在逻辑的。 　　·其中介绍金融产品的有五门课，分别是：权益投资（Equity）、固定收益（Fixed Income）、金融衍生产品（Derivative）、另类投资（Alternative）和组合管理（Portfolio）。 　　·介绍实体经济运行的有三门课，分别是：经济学（Economics）、公司理财（Corporate Finance）和财务报表与分析（FSA）。 　　·基础学科有两门，分别是：道德规范与专业行为准则（Ethics）和数量（Quantitative）。 　　复习顺序 　　由于这十门课之间存在内在联系，所以建议大家按照这样的顺序复习会更加顺畅：首先学习数量和组合管理，理解货币的时间价值、建立起组合管理的思想。其次学习权益投资，因为权益投资的前半部分对整个金融市场和产品做了综述，方便大家建立整体框架。然后学习经济学、财务报表与分析和公司理财，了解公司资本流动以及创造价值的规律。之后学习金融衍生产品，建议大家严格按照固定收益、金融衍生产品和另类投资这三个顺序学习。因为懂了固定收益，才能学习金融衍生产品中的利率衍生产品；懂了金融衍生产品，才能学习另类投资中大宗商品的内容。最后学习道德规范与专业行为准则，这门课与其他学科是独立的，而且记忆的内容比较多，学早了也会遗忘。 　　如何与其他学习资料配合 　　CFA考试毕竟是全英文的考试，最终大家一定要建立英文的思维方式。所以本书应该作为英文复习资料的一个配套参考书，是补充性质的，方便大家提高备考效率。 　　与其他学习资料的配合上，建议大家可以采取如下的方式学习。 　　·如果你金融基础很弱：可以先通读一遍本书，建立起整体的框架感，对知识有基本的理解，然后再看英文教材。 　　·如果你已经有一定的金融基础：建议边看英文教材边看本书，比如英文教材理解不深刻的地方翻看本书，中英文互补，加强理解。 　　另外需要补充一下，本书并不是英文教材的翻译，而是根据考纲编写的中文参考书，所以书中的结构更加清晰，大家试着用本书的知识结构学习，可以节省很多自己整理知识结构的时间。 　　其他学习资源 　　书籍只能通过视觉的形式传递信息，有其局限性。为了更好地帮助大家学习，我们为本书的读者提供了更丰富的免费学习资料，大家可以关注我们品职教育的官网和公众号，我们会持续更新学习方法、学习资料等有价值的信息，还可以加入学习社群，与一群志同道合的伙伴一起学习，让备考的道路不再孤单。 　　随本书配套赠送品职教育超值课程，登录品职教育官网：www.pzacademy.com，注册后在“读者中心”有大量的免费课程及学习视频可以助大家一臂之力。 　　品职教育微信公众号：CFAPASS，全部都是原创的文章，可让大家的备考少走弯路。 　　感谢 　　非常感谢在本书成稿的过程中，给予我们大力支持与帮助的伙伴们。 　　感谢品职教育的全职教研团队刘哲源、蔡延燕和熊竹的辛苦付出，他们让书稿的文字更加易读、内容更加丰富。 　　此外，还有下面的伙伴根据我们讲课的内容对书稿进行了整理与编排，为书稿打下了坚实的基础，特此感谢（排名不分先后）。 　　侯昀 崔迪 蒲玉玲 陈喆 王玥 王一婷 吴璐露 熊霞 何叶青 熊竹 张一品 孟思远 潘筱苑 宁雅莉 张菡 景发亮 完靖雯 于洋 陶颖 杨凌云 王海伦 刘哲 裘益霖 段妍 栾娈 石维 赵婧 王德元 甘建沁 潘雨翮 张佳幸 罗凯玲 姜瀛 张莹 袁莱 叶桦 叶磊 谢雨晟 张慧超 魏玉婷 罗颖琦 魏瑶李斯克 　　收起全部↑ 　　精彩书摘 　　学科介绍 　　道德规范和专业行为准则这门学科通过重点介绍CFA协会推崇的道德规范、与之相关的专业行为准则以及全球投资业绩标准（global investment performance standards，GIPS），为我们构建了投资行业道德行为的框架体系。 　　CFA协会《道德准则实践手册》（以下简称《手册》）中的原则和指南，是CFA协会自律项目的基石，它要求投资参与者遵守标准最高的专业准则。《手册》中的“指南”部分着重阐述道德规范和专业行为准则在实践中的应用，是对每条准则目的和范围的扩展延伸，它为投资者遵守准则提供了推荐流程以及案例指导。 　　全球投资业绩标准规定了投资行业统一的方法和标准，能够帮助投资公司更加清晰和真实地展示其投资活动的收益率，促进了不同投资经理之间的业绩比较以及不同国家区域之间的投资业绩的对比。并且，这一业绩标准将投资经理展示误导性业绩的可能性降到最低。 　　本节说明 　　CFA协会要求会员和候选人遵守最高标准的道德准则。本节首先介绍了道德准则的基本理念，让读者了解在投资行业遵守道德准则的重要性；其次，介绍了在投资领域面临不同的道德问题和CFA协会道德规范；最后，介绍了道德行为决策的框架体系。 　　商业和金融市场基于信任而繁荣，信任是个人或机构可靠性的保证。在2013年关于“信任”的研究报告中，投资者指出要获取他们的信任，基金经理必须具备以下3点特征：第一，进行商业活动时遵守透明和公开的原则；第二，处理问题和危机时富有责任心；第三，进行商业活动时遵守道德准则。虽然任何行业的客户都很重视以上3点特征，但是对投资行业而言，这3点特征尤为重要。 　　人们往往认为遵守道德准则就是简单地遵守法律法规和其他行为规范；但是在职业生涯中，人们在面临具体问题时，往往没有明确的规则指导，即便是现存规则也存在定义不清和相互矛盾等诸多问题。有责任心的人，包括一些投资专家，能够识别潜在的道德风险，即使在不存在清晰定义的规则的情况下，也能够找到解决办法。 　　知识点自查清单 　　道德 　　道德和专业性 　　道德行为面临的挑战 　　道德行为对投资行业的重要性 　　道德准则与法律法规 　　道德决策框架 　　道德（ethics）：包含一系列的道德准则（moral principles/ethical principles）和行为指导准则。英文ethics起源希腊字母ethos，字面理解为社会思潮，是指一个社会或者社会团体的指导思想。道德准则是一种信念，区分什么是好的、可接受的、有义务履行的行为；什么是不好的、不可接受的、禁止实施的行为。道德准则也指个人或社会大众期望达到的行为标准。 　　道德的另一个定义是对道德准则的研究，研究好的和不好的行为，研究如何做出正确的决策，而不是错误的决策，进而从行为结果或个体表现中鉴别哪些是好的、遵守道德的行为。 　　其他相关定义 　　利益相关者（stakeholders）：每个人都能通过自身行为影响他人，我们的决策和行为能够对利益相关者产生有利或者不利的影响。利益相关者是指受到决策直接或间接影响的个人或组织，同时这些个人或组织与决策也休戚相关。 　　信念（belief）：我们认为正确的假设或思想，我们的信念源自我们的价值观，指人们判定是非的一种思维或取向。 　　道德行为（ethical conduct）：遵守道德准则的行为，平衡个人利益和对他人产生的直接或间接的行为结果。遵守道德准则的行为是指有利于社会或者符合社会道德预期的行为，提高了受这些行为影响的利益相关者的效益。 CFA一级中文精讲①（第2版）PDF CFA一级中文精讲①（第2版）EPUB CFA一级中文精讲①（第2版）AZW3 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复