期货交易策略 Stanley Kroll斯坦利克罗 罗耀宗 俞济群译 台湾寰宇

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	【资料名称】:期货交易策略美斯坦利克     【资料描述】: 《期货交易策略美斯坦利克罗》罗耀宗 俞济群译 　　期货交易策略 Stanley Kroll on Futures Trading分类：期货选择权 　　作者： Stanley Kroll 　　译者： 罗耀宗/ 俞济群 　　出版社： 寰宇出版 　　出版日期：2015-10-28 　　原出版商： IRWIN Professional Publishing 　　定价： 360元 　　操盘大师史坦利·柯洛尔以1万8千美元获利100万的投资策略内容简介 　　本书内容教你如何—— 　　从市场获取暴利的战术。 　　在市场发动大行情之际登上列车。 　　在赚钱时赚得更多，赔钱时赔得更少。 　　在赚钱的仓位中，以金字塔方式加码赚取最大利润。 　　史坦利·柯洛尔是美国著名的期货专家，于1959年开始进入华尔街商品市场。往后十几年他一直都在期货市场从事商品交易，直到1975年退休后开始漫游世界。在二十世纪70年代初的商品期货暴涨行情中，他仅用1万8千美元的本金，便成功获利100万美元。 　　史坦利认为，期货交易市场宛如非洲丛林，投资人进入这个丛林时，最重要的就是必须学会生存之道。此外，他曾为期货交易下了一段注解:「巨大的财务风险、紧张的情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至是莫名的恐惧，这些全都是期货操作者常见的伴侣。因此，期货投资人绝不应该只以获利为满足，获取暴利才是你应该全力追寻的目标。」这段话表明了他对期货市场的野心与心境。 　　《金融大亨》作者约翰·崔恩特别将史坦利与巴菲特等投资巨擘共同列为当代投资好手，不过却也同时警告读者，他是一个危险的效法对象，可见他的作法既高明又难以模仿。而《期货交易策略》一书可说是集史坦利一生交易心法之大成，唯有读者亲自阅读后，方能体会史坦利操盘独到及迷人之处。 　　推荐序 　　前言 　　在《股市大亨》（The Money Masters，寰宇出版）这本佳作中，作者约翰崔恩（John Train）描述了九位投资大师的生平事迹和专业技能。其中几位明星——华伦巴菲特（Warren Buffet），班哲明葛拉汉（Benjamin Graham），洛威普莱斯（T. Rowe Price），赖利狄许（Larry Tisch）和约翰坦普顿（ John Templeton），都是我们耳熟能详的大师。在这份堪称「杀手级」的名单中，也可以找到本书作者史坦利柯洛尔的大名。根据崔恩的描述，史坦利靠着期货事业赚钱，简直就像在「不可能的赌场」中赢钱一样。或许是吧，史坦利的确演出了好几场精彩好戏，但那绝非意外或纯属运气。 　　一九七○年代，史坦利演出了一场为时三年的好戏，将自己的18000美元扩增为100万美元，而且他也为他的合伙人赚到了相同的报酬。至于史坦利其它的精彩演出，读者可以到崔恩的著作中一探究竟。这里所要指出的是，这些表现清楚展现了史坦利胆识和智慧。 　　我并非「期货人」。我尽可能坚守在自己比较了解的金融工具（主要是股票和债券）。对我而言，阅读史坦利的这本《期货交易策略》（Kroll on Futures Trading Strategy）真的是受教了。最令我印象最深刻的是，在史坦利的建言中，最重要的原则几乎都源自于对纪律和常识的关注。他告诉我们，一切良好投资策略的基石，就是要留心市场，多做研究，保持冷静。史坦利指出，不幸的操作者总是「根据情绪而非纪律，依感觉而非逻辑，以主观而非客观行事。」史坦利的操作哲学，是从一个中心思想导出若干重要原则，这个核心思想几乎是所有投资行为的关键——设法辨别出市场的重大持续走势，然后顺势操作。大多数聪慧的投资人都能了解，在期货和股票市场获利的关键，其实是一样的。史坦利备受重视而且表现良好的原因之一，就是因为他脚踏实地而非浮沙建塔。 　　如果你见到史坦利本人，应该也会和我见到他一样，很快就对他「自认对期货操作所知不多」的想法感到印象深刻。其实这也是大多数真正的专家最突出的优点之一。他们往往不会过度自信或假装万能，而反倒是经常认为自己所知所学不足，因此他们总会不断去研究自己的假设和数字。史坦利的另一个重要原则是——交易终须面对现实世界。正如他所说的，在面对现实的世界时，期货操作需要的是纪律和客观方法，而事实上，纪律与客观方法也将是本书一再重覆的主题。 　　阅读《期货交易策略》一书，能使所有投资人皆有斩获。它不会让你一夕之间就成为活跃的期货操作者，但本书可以提供一些忠实的建议。对新手而言，书中平铺直叙的文字可以提供各种关于市场运作、以及有哪些投资「系统」运作良好的讯息。对专家而言，本书也涵盖了若干砥砺之道。史坦利也为一般的投资人，提出了一些优良投资人成功的线索——不断努力从事研究、付诸实行，并以有纪律的方式顺势操作。相信每位投入市场的人士，应该都可以从史坦利的建言中受益。 　　金融世界杂志总裁兼发行人 　　Douglas A. McIntyre 　　纽约市 　　5.27.1987 　　目录 　　图表目录 　　前言 　　序 　　谢辞 　　第一篇期货交易策略和战术 　　第一章 何谓操作策略？为何那么重要？ 　　第二章 好技术系统只是成功的一半 　　第三章 务求简单（KISS） 　　第四章 赢家和输家 　　第二篇价格趋势的分析和研判 　　第五章 操作工具 　　第六章 基本面和技术面分道扬镳之时 　　第七章 把注意力集中在长期趋势上 　　第八章 趋势是你的朋友 　　第九章 为什么投机客老是做多？ 　　第三篇操作时机 　　第十章 纪律——最重要的投机特质 　　第十一章 消息早就被市场走势消化了 　　第十二章 每个人都有一套系统 　　第十三章 顺势／逆势——双重操作方法 　　第十四章 善用周而复始的季节性波动 　　第十五章 留下利润最好的，清掉最赔钱的 　　第四篇操作实战 　　第十六章 李佛摩这个人 　　第十七章 市场无好坏之分 　　第十八章 损失一定要控制和设限 　　第十九章 逮到超级行情的激情 　　后记：市场不坑人 　　附录：长期月线图表 　　精选摘要 　　序 　　1985年11月中旬，在一个寒冷萧瑟的下午，有位从西雅图来访的基金经理人，他来到华盛顿港，找我一起研究期货操作。他的情绪显然极不稳定，令我感到十分难堪。我坐在既是住宅又兼做办公室的游艇舱房中，听着他痛苦地描述，过去几年他一直在黄豆市场惨遭洗盘而造成一连串损失的经历——在这样的空头市场下，一切解释都显得很合理。但问题是，他一直受到新闻、电视报导和小道消息的影响，虽然偶而会抓对市场走势（下跌），但他也常因为受到惊吓（他称之为「采取守势」），而老是在行情逆转时出清良好的仓位。在这段期间，他总会抱牢赔钱的仓位，使得原本表现欠佳的仓位损失更加恶化。他和我谈话时所表露出来的心态，和他操作的差劲程度十分吻合。 　　在一吐心中愤懑后，他问道，这段期间我的操作系统在黄豆市场的操作表现如何？我回答，「从6月11日以来，系统就一直指示放空。」「6月11日？那有什么了不起的？」他一方面表示不平，另一方面心里或许正在盘算着，那距离当时也不过就是五个月的时间。于是我接着说，「我说的是1984年的6月11日。」接着，便是一阵沉默。我们俩都知道，如果过去十七个月持续放空黄豆，每口的利润将会超过$10000。 　　遗憾的是，在过去三十年，这类谈话一直不断重覆，教我不得不遽下结论说，操作者最凶恶的敌人，绝不是市场或其它玩家，而是受到妄想和恐惧鼓舞或骚扰，欠缺「让利润奔驰否则就停损」的纪律，无法忍受无聊和惰性，贸然采取行动，对自己的分析和操作决策缺乏信心的人——这个人，就是他自己。 　　有人曾经说，在期货操作上要赚取一小笔财富，最确切的方法就是要先拥有一大笔财富。不幸的是，这种犬儒式的逻辑却隐含着普遍的真理。输家确实要比赢家多得多。既然如此，为什么这场游戏还是能吸引到大量的投资人？根据我近三十年来的经验，我认为对投资人而言，期货市场显然代表的是一开始就有机会以一小笔赌本翻出大笔财富。对贸易商和金融机构而言，期货市场是规避财务风险、而且能避免损失争取获利的机会。无数家族的财富，以及许多国际商品王国，都是以机灵且获利十足的期货交易起家的。 　　操作者要登上赢家行列，一定要超越欲望和一厢情愿的想法。如果想要成功，投资人就必须实际且客观，踏实且守纪律，更重要的是，要对自己独到的分析和市场策略满怀信心。在无数次的操作中，始终指引我的一句金言来自于杰西李佛摩，他或许是本世纪头五十年间最成功的市场独行侠。他表示，「市场只有一边，既不是多头的一边，也不是空头的一边，而是对的一边。」我一生以追求投机获利做为我的专业生涯。我认为自己既是个实务派人士，也是个仍在不断学习的学生，因为毕竟在现实世界里，人们绝不能从市场、价格走势和交易策略中停止学习。即使经历了这些年，我还是非常关心如何从市场中获利（我指的是获取暴利）。巨大的财务风险、紧张、寂寞、孤立、疑虑，甚至莫名的恐惧，这些全都是期货操作者常见的伴侣，而在衡量过这些代价之后，你绝不应该只以获利为满足。获取暴利才是你应该全力追寻的目标。 　　这就是本书所要陈述的。本书内容涉及策略以及从市场攫取暴利的战术。本书要谈的是如何在市场即将发动大行情之际登上列车，并且在能力所及的范围内，稳坐到行情结束。本书内容也包括教你如何在赚钱的操作中赚得更多，在赔钱的操作中赔得更少的做法。本书将会告诉读者，如何在赚钱的仓位中使用金字塔方式加码操作，以追求最大的利润并控制亏损。 　　我相信，可行的金钱管理策略和战术，与一流的交易系统或技巧，对于获利操作一样重要，这点可以从数百位操作者在现实中所从事的数万笔操作中得到证实。 　　虽然理想情况下我个人希望二者兼具，但我仍偏好良好的策略和战术。我认为，一流的战略和战术，加上平庸的交易系统，会比相反的情况操作得更好。本书有一大部份内容会解说上述前提，因为我认为一流的策略和战术，是一切成功操作的关键。 　　在各位研读本书之前，最后还要再提醒一点。各位可以写信给我，请出版社代为转交，我愿意进一步和读者讨论书中的任何问题。我会尽己所能利用时间回覆。 【下载地址隐藏】：                    点：回复可见地址 游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复