内容简介
波动率，按定义是指表示标的*性的指标。但波动中，有些模式是可以被度量和利用的。没有人比作者尤安·辛克莱更明白这一点。辛克莱是一个非常成功的期权交易员，拥有量子混沌领域的博士学位。
《波动率交易》（原书第2版）不仅仅是关于数字。依托其15年的专业期权交易经验，辛克莱提供了一套全新的交易方法，尽可能多地依赖于极其重要的“人为因素”、驱动交易决策的心理和情感偏差以及量化分析。
本书梳理了基础的期权定价、波动率度量、对冲、资金管理以及交易评估等内容，并开发了基于布莱克- 斯科尔斯- 默顿的量化模型去度量波动率，这适用于几乎所有类型的金融工具。
辛克莱在第2版中扩充了一些内容，以回应第1版出版后市场的主要变化，内容涵盖了VIX期货、ETN和杠杆ETF的新机会，同时他还：
目 录
目录
Volatility Trading
总序
致谢
第2版简介
第1章 期权定价 ? ?1
布莱克–斯科尔斯–默顿模型 ? ?2
模型假设 ? ?9
结论 ? ?13
本章小结 ? ?13
第2章 波动率的度量 ? ?15
波动率的定义及度量 ? ?15
波动率的定义 ? ?16
其他波动率估计量 ? ?23
本章小结 ? ?38
第3章 收益率和波动率的典型事实 ? ?40
典型事实的定义 ? ?40
波动率并非常数 ? ?41
收益率分布的特征 ? ?45
成交量和波动率 ? ?49
波动率分布 ? ?50
本章小结 ? ?52
第4章 预测波动率 ? ?53
交易费用为零 ? ?54
完美信息流 ? ?54
对信息的价格影响力的共识 ? ?54
极大似然估计 ? ?59
使用基本面信息来预测波动率 ? ?67
方差溢价 ? ?68
本章小结 ? ?72
第5章 隐含波动率的动态变化 ? ?73
波动率水平的动态变化 ? ?77
波动率微笑和合约标的 ? ?88
波动率微笑的动态变化 ? ?91
期限结构的动态变化 ? ?100
本章小结 ? ?101
第6章 对冲 ? ?103
特殊的对冲方法 ? ?105
基于效用的方法 ? ?106
Zakamouline的双渐近解 ? ?116
交易成本的估计 ? ?121
加总不同合约标的的期权 ? ?126
本章小结 ? ?129
第7章 对冲后的期权头寸的分布 ? ?131
离散对冲和路径依赖 ? ?131
波动率依赖 ? ?137
本章小结 ? ?145
第8章 资金管理 ? ?146
特别的头寸管理方案 ? ?146
凯利规则 ? ?150
凯利规则的生效需要时间 ? ?159
错估参数的影响 ? ?160
账户金额是什么 ? ?164
凯利规则的替代方法 ? ?165
本章小结 ? ? 181
第9章 交易评估 ? ?182
常规的计划流程 ? ?183
风险调整后的业绩评价指标 ? ?191
设定目标 ? ?200
业绩的持续性 ? ?203
相对持续性 ? ?203
本章小结 ? ?208
第10章 心理学 ? ?210
自我归因偏差 ? ?215
过度自信 ? ?217
可获得性偏差 ? ?222
短视思维 ? ?224
厌恶损失 ? ?225
保守主义及代表性偏差 ? ?227
确认偏差 ? ?230
事后聪明偏差 ? ?233
锚定与调整偏差 ? ?234
叙事谬误 ? ?236
预期理论 ? ?237
本章小结 ? ?239
第11章 通过波动率交易来获利 ? ?241
方差溢价 ? ?241
产生方差溢价的原因 ? ?249
本章小结 ? ?251
第12章 VIX ? ?252
VIX指数 ? ?253
VIX期货 ? ?254
波动率ETN ? ?256
其他VIX交易 ? ?259
本章小结 ? ?260
第13章 杠杆ETF ? ?261
把杠杆ETF视为一个交易规模问题 ? ?264
一个多头–空头交易策略 ? ?264
杠杆ETF的期权 ? ?265
本章小结 ? ?267
第14章 一笔交易的生命周期 ? ?269
交易前分析 ? ?269
交易后分析 ? ?276
本章小结 ? ?278
第15章 结论 ? ?280
本章小结 ? ?284
资源 ? ?285
能直接应用的书 ? ?285
有启发价值的书 ? ?289
有用的网站 ? ?291
译者后记 ? ?294
参考文献 ? ?296
本书配套网站 ? ?309
作者简介 ? ?314
